招金期货早评：铜价反弹暂获20日均线支撑 观望为宜

　　一、行情回顾

　　上海期铜合约小幅上涨。主力9月合约，以53050元/吨收盘，上涨370元，涨幅为0.70%。当日15：00伦敦三月铜报价7317美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.13，低于上一交易日7.22，上海期铜涨幅小于伦敦市场。

　　LME基本金属周三走高，3月期铜最高触及7478.5美元，收盘报7414.5美元。

　　二、消息综述

　　1、4月中国进出口数据均超出市场预期，进口同比增16.8%，前值增14.1%；出口同比增14.7%，前值增10%。中国4月贸易顺差181.6亿美元，预期161.5亿美元，前值逆差8.8亿美元。中国进口未锻造铜及铜材295799吨，为2011年6月以来最低，反映中国国内铜库存高企，进口需求降低的事实。

　　2、巴据圣地亚哥5月7日消息，智利国家铜业委员会Cochilco周二公布的最新铜价调查结果显示，分析师预计2013年铜均价为3.52美元，低于11月份调查结果每磅3.57美元。由于智利铜出口占出口总额的60%，占GDP的15%，因此铜价是衡量智利经济状况的重要指标。矿业部长Hernan de Solminihac在声明中称，接受调查的21位矿业分析师调降其对铜价的预估，因预计今明两年铜将供应过剩。根据调查，2013年铜供应料过剩132,102吨。Cochilco表示，基于LME每日官方结算价，年初迄今铜平均价格为每磅3.50美元。Cochilco称，2014年铜平均价格料为每磅3.43美元，预估区间料为3.23-3.62美元。长期来看，分析师预计2018年铜平均价格为每磅3.10美元，预估区间为2.88-3.32美元。智利铜产量占全球的三分之一，国有铜出口销售和私营企业收入及特许开采使用税为该国政府带来了稳定的收入。

　　3、库存方面，上期所铜库存已连续五周下降，截止5月3日，上期所铜库存为21.38万吨，较最高水平下降3.38万吨。LME铜库存持续下滑，较最高库存下降近万吨，目前降至60.87万吨，多表现为亚洲仓库的流出，暗示下游接货力度在增加。"目前交易所铜库存变化，阶段性下降，还不能就说是铜消费开始复苏，需要进一步观察。"

　　三、综合分析

　　近期铜价反弹得益于全球主要经济体维持宽松货币政策、传统的季节性旺季、前期空头暂时获利离场等因素，目前国内铜市多空双方展开拉锯，部分投资者预期开始逐步偏向乐观，沪铜关注52000一线支撑。

(责任编辑：盈盈)

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