瑞达期货：沪铝减仓上涨，反弹动力仍有限

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡上扬，尾盘收涨0.38%至1862美元，较沪铝收市时的1839美元回升1.25%。今日亚市伦铝虽窄幅波动，但基本维持住昨日涨幅，现交投于1865美元附近。近期伦铝为连续第七周处于1800-1950区间振荡整理，短期运行方向仍不明朗。

　　现货方面：5月21日长江现铝贴水45-贴水5元/吨，据上海有色网称，铝市人气改善吸引中间商入市活跃，贸易商出货也明显增多，上海市场仓单供应也极为充裕，但下游接货维持按需采购，因此14550元/吨处成交积极，但逢高买兴明显压力增强。

　　内盘走势：今日沪铝1308合约跳空高开30元至14580元，日内呈振荡微涨，交易区间为14570-14610元，尾盘收涨0.34%至14600元。今日沪铝指数继续减仓2306手至205252，仍接近于年内低点，缺乏资金青睐，沪铝难现较好投资机会。

　　市场因素分析：今日亚市市场成交清淡，因缺乏关注焦点，目前市场聚焦于明日伯南克将发表的重要讲话，预期伯南克将对是否推出QE及是否减少资产购买发出信号。笔者从以往伯南克的讲话态度以及目前美国经济的复苏情况来看，预计此次伯南克讲话中将强调继续落实宽松货币政策措施的意义，美元指数在此消息影响下将延续短期回调之势。铝市资讯方面，中国4月铝土矿进口量为673.6万吨，同比增加29.72%，而1-4月累计进口量为2065万吨，同比增加14.62%，其中澳大利亚和印度铝矿进口明显增加。

　　行情研判：今日沪铝1308合约振荡收涨至14600元，期间伴随着两市比值小幅回落，表明沪铝相对伦铝滞涨。由于中国铝产量高企，且铝土矿进口量继续攀升，令铝市供应忧虑难以有效改善，短期铝价仍受宏观面被动影响。操作上建议沪铝1308合约关注14620元的抛空机会，止损参考14665元。

铝信特约评论员：林设

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(责任编辑：盈盈)

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