中投天琪期货：LME休市，沪铝缺乏指引或将窄幅震荡

　　宏观分析：尽管德国GDP数据和美国4月份耐用品订单增速好于预期，商业投资回升，给市场提供了有力支撑；不过中国经济增速忧虑、美国QE收缩预期，让市场情绪谨慎。

　　基本面分析：据调研22家山东铝加工企业五5月开工情况显示：加工企业的总体开工率环比呈上升态势。在国内去库存和下游加工企业需求小幅回暖的影响下，期铝价格相对抗跌。但随着旺季热潮褪去，6月铝企开工率或微滑。数据显示,随着部分企业配套设施逐渐完善，2013年新疆电解铝产能将达到370万吨左右，同比增长106%。由于中国在新疆新建产能远高于削减的产能，此外,受广西电价补贴政策影响，广西投资旗下两家电解铝厂有望近期复产,为此铝市供应过剩格局难以改善。

　　现货分析：上周华东地区现货市场铝锭价格继续走高，波动幅度主要维持在14510-14640元/吨之间。华南地区现货市场铝锭价格也延续升势，波动幅度主要维持在14750-14950元/吨之间。

　　盘面分析：上周沪铝震荡偏多，重回均线系统上方。上半周主力1308合约一路走强。但由于周三晚间伯南克证词暗示今年美国缩减资产购买规模的可能性大增，另外周四公布的汇丰中国PMI降至50以下使市场压力加大。周四受日经暴跌影响，沪铝被动下挫但表现较为抗跌。基本面上 4月国内铝土矿进口量继续攀升，令中国铝产量高企，铝市供应忧虑难改，疲弱的基本面令铝价上行乏力。今日LME休市，沪铝失去指引或将窄幅震荡。

　　操作建议：短线观望，空头等待入场时机。支撑位：14600，压力位：14700。

　　（中投天琪期货 刘伟 QQ：1404883327 联系电话：021-61601526）

(责任编辑：盈盈)

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