一德期货早评：经济数据良好，沪铜空单暂持

　　隔夜LME 三个月期铜震荡下跌，LmeS_铜3 开于7314.25点，最高7349.25点，最低7245点，成交15136 手，持仓28.2万手，报收于7276 点。 因投资者等待中国数据。

　　沪铜主力合约CU1309开盘在52790元/吨，盘中铜价窄幅区间运行，日内最高触及53050元/吨，最低录得52520元/吨，收盘报52720元/吨。全天沪期铜总成交量大幅下滑42万手至67.5万手，总持仓下滑2万手至67.0万手。上海电解铜现货报价在升水150元-升水300元/吨，平水铜主流成交在53500-53600元/吨，升水铜主流成交在53570-53750元/吨。

　　经济数据方面，5月官方PMI升至50.8，好于预期，经济扩张速度加快。其中，生产指数创下12个月高点，订单及原材料库存指数回升，显示制造业运行出现改善，购进价格指数大幅上涨将缓解工业品价格下降压力。美国方面，5月31日发布的数据显示，5月份密歇根大学消费者信心指数终值进一步走高到84.5，比初值83.7更胜一筹，而与4月份的终值相比，更是大升了8.1个点，并创下了自2007年7月以来的新高。美国4月个人支出月率意外下降0.2%，为近一年来首次下滑。国际货币基金组织(IMF)5月31日对日元贬值、日本经济/债市/通胀发表看法。IMF称，只要货币宽松政策以国内经济为目标，且推行财政和结构性改革，我们就不认为日元目前贬值存在问题。国际货币基金组织5月31日表示，已经基于其经济援助项目的细则，完成了对希腊履约状况的评估工作，而这意味着IMF很快将会向希腊发放下一笔22.6亿美元的援助款。

　　周五LME铜库存减少2675吨至608450吨；上海期货交易所铜库存增加2693吨至179317吨。

　　操作建议，宏观面上，中美经济数据良好，其中中国官方PMI超预期，将提振铜价。美元指数短期有破位走弱的迹象，也提振铜价。不过目前高升水已松动， 1、前期停产的国外矿企部分恢复；2、消费旺季即将过去（家电补贴到期等）；3、融资铜库存需要释放；4、高加工费驱动下的铜精矿进口持续增加。现货高升水的松动将不利于期价涨势。操作上，沪铜cu1309短线以区间震荡走势对待，中线空单持有。

　　一德研究院有色金属分析师   吴玉新

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(责任编辑：盈盈)

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