华泰长城期货：FOMC暗示QE放缓 铝价承压

　　行情回顾：

　　FOMC会议落地，伯南克暗示今年稍晚开始放缓QE购买，并在2014年中结束QE，大宗商品短期承压。由于收盘时间问题，外盘有色并未能反应FOMC会议结果。美元指数在消息公布后跳增1.1%至81上方，黄金、美股下挫超1%；由于反应时滞问题，伦铝将在今日有所补跌。周三沪铝在跌至14500元/吨一线后再次维持低位整理，周三微幅反弹0.17%至14525元/吨。尽管盘面消息偏空，但沪铝在跌至14500元后已无下探动力.

　　远月贴水幅度随着1306交割完成略有缓和，市场对国内铝价长期悲观心态未有改变。外盘伦铝随着近月持续走低，远月升水不断攀高，近月下挫并未引起市场对长期伦铝的担忧。价差拉大更是吸引大量融资库存涌入，伦铝库存伴随取消仓单大增。周三伦铝库存再次刷新纪录，总量增加6万吨至541万吨，取消仓单大增3万吨至215万吨。库存压力多为心里层面，2009年以来，伦铝库存与铝价之间并非呈现简单的负相关关系。鉴于第三个星期三的交割影响，建议关注今日交割后的库存变动。

　　现货市场：

　　现货市场人气继续打压，长江现货铝价周三下降20元/吨至14660元/吨，成交清淡。华南铝回落至15000元/吨关键点位下方，成交同样平淡。主力较现货铝价依然维持深贴水，现货铝价仍有下行压力。

　　后市展望：

　　FOMC会议基本符合预期，美联储于今年晚些开始放缓QE规模，并于2104年年中结束QE，大宗商品短期承压。由于交易时间问题，隔夜伦铝走势并未对这一消息作出及时反映，今日将有所补跌。而沪铝在跌至14500元/吨一线后已无下行动力，短期仍以整理为主。且随着中电投宣布加入减产，年内以来国内计划减产量已有210万吨；19日国务院再次明确对过剩产能提供信贷；中长期沪铝仍有一些积极信号。伦铝回落而沪铝整理，两市比价或继续走高，鉴于沪伦比价已然处于高位，关注近期能否出现正套机会。

　　市场消息：

　　1、FOMC会议结果：美联储很可能在今年稍晚放缓QE 明年年中结束QE

　　2、银根收紧不放松：中国央行公开市场6月20日（周四）将招标发行20亿元人民币三月期央票。

　　3、国务院：引导信贷资金支持实体经济：李克强19日主持召开国务院常务会议，研究部署金融支持经济结构调整和转型升级政策措施，决定再取消和下放一批行政审批等事项。会议指，中国将坚持稳健货币政策，引导信贷资金支持实体经济，严禁对产能严重过剩行业违规建设项目提供新增授信。

　　行业消息：

　　1、6月18日，响应行业号召，中电投宣布减产27.8万吨。

　　铝信特约评论员　许惠敏

　　电话：021-68755929

(责任编辑：盈盈)

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