瑞达期货：6月21日铜、铝交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜跌势难止，盘中最低触及6750美元，尾盘重挫2.91%至6773美元，较沪铜收市时的6853美元回落1.17%。目前伦铜已创下年内新低水平，收盘价跌至2010年7月20日以来的低点。6月19日伦铜小幅增仓1608，表明铜价持续重挫后，多空分歧加大但目前以空头占据优势为主。

　　消息方面：1.昨日欧元区6月制造业PMI升至48.7，创一年半新高，而美国制造业PMI意外微跌至52.2，同时美国5月成屋销售大幅升至2009年底以来最高水平，成为美国房地产市场复苏增强的又一佐证。2. CRU称，非洲拟在10年内将铜年产量提升至130万吨，其铜产量将占全球铜供应的11%。

　　现货方面: 6月20日长江1#铜升水160-260元/吨。沪期铜大幅下挫，主力跌破5万整数关，市场恐慌情绪蔓延，保值盘大量出货，现铜品牌多样，升水难以抬升，下游逢低按需接货，看跌心态激增，市场笼罩于抛压中，供大于求格局持续。伦铜方面，0-3月的现货贴水32.48美元，较前日扩大7.52美元。

　　库存方面:6月20日伦铜库存续增4800吨至643125吨，再创年内新高，且升至2003年7月15日以来最高，同时注销仓单占库存比跳增至46.33%，亦创下历史高点，暗示库存将续增。沪铜库存方面，上期所铜库存较上周增加1938吨至183410吨，为连续第三周增加，目前高企于历年同期水平之上。

　　观点总结：今早伦铜运行于6755美元附近，沪铜1310合约或开至49100元附近，隔夜美国较强的房屋数据部分抵消表现不佳的制造业数据，美指维持强势，同时市场继续消化伯南克讲话和中国糟糕的制造业数据。此外黄金暴跌所引发的空头气氛蔓延至基本金属市场。操作上，建议沪铜1310合约空单背靠50100元之下持有，有效跌破49000元则加空，下方支撑下移至48000元。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝跌速有所加快，尾盘重挫1.8%至1801美元，较沪铝收市时的1812美元回落0.61%。本轮伦铝下跌始于6月7日，目前累计跌幅高达近8.9%，已跌破前期低点，创下年内新低。短期需关注下方1800美元是否有所支撑。

　　消息方面：1.昨日欧元区6月制造业PMI升至48.7，创一年半新高，而美国制造业PMI意外微跌至52.2，同时美国5月成屋销售大幅升至2009年底以来最高水平，成为美国房地产市场复苏增强的又一佐证。2.全球5月原铝产量环比增加6万吨至211.2万吨，同比增加6000吨。

　　现货方面：6月20日长江现铝贴水25-升水15元/吨。沪期铝跳空下行加剧现铝市场看空情绪，持货贸易商积极甩货清库。随着当月交割后部分仓单流出，市场供应压力加重，而下游维持按需采购，中间商谨慎入市，致使主流成交跌落至14550元左右。

　　库存方面：6月20日伦铝库存剧增19725吨至5433975吨，再创历史高点，同时注销仓单占库存比高企于39.73%，表明融资交易十分活跃。但沪铝库存方面，上期所库存续减3406吨至422999吨，为连减八周，回到去年10月12日来的低点，铝市供应过剩打压进一步缓解。

　　观点总结：今早伦铝运行于1795美元附近，沪铝1310合约料开至14300元附近。隔夜美指维持强势，且伦铝库存持续攀升增加铝价下行压力。另外，受制于资金面紧张，月底前现铝市场都难改低迷情绪，沪铝抗跌性有所下滑。操作上建议沪铝1310合约可背靠14420元之下继续持空，下方支撑下移至14250元。

(责任编辑：盈盈)

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