西部期货日评：国内"钱荒"延续 铜价暂维持偏空思路

　　走势回顾

　　隔夜欧美铜价再度回调，LME三个月期铜场内交易时段终盘较前一交易日收低140美元至6670美元/吨，电子盘交易最低至6602美元，终盘收低139美元至6706美元/吨；COMEX7月份精铜期货合约终盘较前一交易日收低7.10美分至302.45美分/磅。

　　沪铜今天波动较为剧烈，cu1310合约开盘48100点，早盘波幅相对较窄，无盘下挫后随A股市场反弹，终盘报收于48580点，较前一交易日结算价下跌40点；长江有色金属网阴极铜均价下跌850元至48800元/吨，较cu1310合约升水220元/吨。

　　基本面分析

　　周一LME精炼铜库存增加13375吨至678225吨，再创历史最高库存水平。宏观消息面，纽约联储主席Dudley在公开演讲中表示，美联储政策应该注重金融市场的稳定性，此言论直指上周货币政策会议对全球金融市场的冲击，Dudley同时称，政策尚未达到就业和通胀目标，宽松政策力度仍然不够。宏观数据方面，德国经济研究机构Ifo公布调查报告称，6月份德国Ifo企业景气指数由前月的105.7回升至105.9，连续第二个月回升并持平于市场预期；芝加哥联邦出银行公布数据显示显示，5月份美国经济活动指数由前月的-0.52回升至-0.30，表明经济复苏趋势进一步好转。

　　总体评述

　　近几个月交易日全球关注焦点集中于中国"钱荒"，周末央行会议未采取应对措施使市场恐慌情绪升温，今天早盘恐慌情绪延续，上证指数盘中创出逾四年来新低，国内商品市场亦普遍较弱，午盘后商品市场与股市联动反弹，沪铜亦收复盘中跌幅，从短期资金成本（参考7天回购利率）来看，资金紧缺程度尚未有好转迹象，市场压力仍然存在。从从自身基本面来看，LME库存连续快速攀升亦给铜价施压，铜价暂继续以偏空思路对待。

　　操作建议

　　空单持有或暂且观望。

(责任编辑：盈盈)

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