新湖期货日评：铝减产有限　价难提振

　　葡萄牙政治动荡加剧，可能重燃欧元区危机，铝价今日走势呈压。目前市场静待美国非农数据，美国6 月民间就业岗位增加，且初请失业金人数连续第二周下降，表明就业市场形势稳步改善，宽松政策退出预期进一步加强， 也在一定程度上加剧空头回补势头。今日长江铝报收于14420 元/吨，减30 元/吨；南海铝报收于14850 元/吨，下跌30 元/吨；沪铝1310 低开高走，终报收于14330 元/吨，下跌0.28%。 基本面上来看，国内库存下降至95 万吨左右，仅是前期收储量的一个正常反馈，从中短期看来，减产幅度随着价格的下降，有所加快。但我们认为以目前的减产来看，仍难抵消西北低成本铝冶炼厂强烈扩张的产能。今年至今， 约有130 万吨/年的产能已经关闭，后期计划限产和减产量在100 万吨左右，相当于年内产量下降100 万吨。而新建产能维持在10%以上的增速不变，将令铝价承压之势不改。 从国际铝贸易升水来看，三月对现货有所拉大，至43 美元/吨左右，现货溢价由250 下降至230 元/吨，进口盈利窗口关闭，表明铝采购动能明显下降善，国内现货升水收窄持续。目前来看，短期伦铝仍维持1800 美元/吨附近，沪铝14200-14400 元/吨。

　　撰写：新湖期货研究所 许红萍

(责任编辑：盈盈)

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