一德期货早评：美元走高打压，沪铜空头思路

　　隔夜LME 三个月期铜震荡走低，LmeS_铜3 开于7000点，最高7046点，最低6867.25点，成交24166手，持仓28.7万手，报收于6899点。 因伯南克讲话提振美元走高。

　　沪铜主力合约CU1311冲高回落，收盘于49890元，下跌110元，放量增仓，沪铜指数成交量增加61.8万手至130万手，持仓量增加0.3万手至72.9万手。上海有色网上午现货铜报价升水80元/吨至升水220元/吨，平水铜成交价格50750-51050元/吨，升水铜成交价格50850-51220元/吨。

　　经济数据方面，美联储主席伯南克7月17日表示，美联储仍然预计年内稍晚开始削减大规模资产购买计划，但保持该计划开放性质，若经济前景变化，削减或加强力度均有可能。伯南克在其准备的讲稿里发表了上述看法，尽管仍坚持其上个月提出的时间表，即美联储或将在2014年年中终止债券购买，预计届时失业率在7%左右，但伯南克仍特地强调没有什么是一成不变的。伯南克指出，购债缩减速度可能更快，也可能更慢，甚至可能增发债，这取决于前景；若经济形势好于预期，美联储可能会加速收缩购债规模；失业率门槛不会自动触发利率调整。7月17日公布的英国央行7月政策会议纪要显示，一致同意维持量化宽松(QE)规模在3750亿英镑不变，并维持指标利率在0.5%不变。世界金属统计局(World Bureau of Metal Statistics)周三公布，今年1-5月份全球铜市场供应过剩264,900吨。 去年1-5月份全球铜供应短缺278,900吨，去年全年全球铜供应过剩70,900吨。

　　库存方面，周三LME铜库存减少600吨至641225吨；上海期货交易所铜库存减少4645吨至168376吨。

　　操作建议，宏观面上，最新公布的中国经济数据显示经济增长符合预估，预计仍不会有重大刺激措施实施，政策利多将有限；伯南克讲话坚持此前提出的退出时间表，依据经济形势决定提前或推后。基本面上，步入消费淡季，供应增长忧虑再起。操作上，沪铜1311维持空头思路。

　　一德研究院有色金属分析师   吴玉新

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(责任编辑：盈盈)

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