华泰长城期货：铝跟随外盘上行 多单谨慎持有

　　行情回顾：

　　安倍连任，日本宽松预期延续，有色金属整体震荡上行。外盘伦铝连续两日反弹近1%，隔夜收于1842美元。沪铝周一收于14375元，微涨0.28%。外盘走势持续上行或为沪铝主力更多动能，但从基本面来看，伦铝6月产量减少，而沪铝6月产量仍在持续扩张，内外基本面差异并不配合沪铝太多跟涨。其他指标方面，美元指数微跌至82.2附近。全球股市未见大幅波动。沪铝价差变动不大，价差曲线略有收平，远月贴水幅度小幅降低。伦铝价差在交割之后迅速回归陡峭态势，15-3月升水隔夜扩大近100美元。伦铝库存在交割日之后连续三日减少，总库存仍维持在547万吨附近高位。取消仓单同步减少8000吨至214.7万吨，占比略减少至39.2%。

　　现货市场：

　　期价走高提振现货信心，而市场库存量又不多，现货价格相对抗跌。周一长江新货价格大涨50元至14380元,下游接货意愿较高，市场成交略显活跃。价差方面，沪铝主力较现货微贴5元/吨，近月与现货持平。近期沪铝期限结构明显好转，继续看空意愿不强。

　　后市展望：

　　安倍连任成功，隔夜外盘数据相对温和，有色整体震荡上行。沪铝在外盘支撑下仍有一定上行动能。但内外基本面走势仍有明显分化，6月外围产能压力放缓，而国内产量依然增加，内外差异下沪铝跟涨幅度有限。期限结构倒挂程度收窄，市场追空信心较前期有所缓和，产能利空对期价影响边际效用减弱，但长期基本面并未有好转，多单也难有底气。操作上，前期低位多单可谨慎持有，高度或难破14000元/吨。

　　市场消息：

　　1、中国金融机构6月外汇占款余额减少412亿元人民币，财政性存款减少1218亿元人民币。

　　2、美国6月NAR成屋销售年化508万户，预期526万户，前值从518万户修正为514万户。

　　3、日本首相安倍晋三的执政联盟在周日的参议院选举中大胜，安倍由此成为6年来首位控制国会参众两院的强势日本首相

　　行业消息：

　　1、美国商品期货交易委员会（CFTC）已向华尔街数家银行及其他大型交易商发出通知，可能会对这些机构的金属仓储业务进行调查。两位接到CFTC上述通知函的消息人士对路透表示，CFTC上周向多家公司发出了通知函，要求他们保留过去三年的电子邮件、文件和即时消息。

　　2、IAI公布，6月全球原铝产量环比减少7万吨至204.2万吨，同比仍有1.2万吨增幅

　　铝信特约评论员　许惠敏

　　电话：021-68755929

(责任编辑：盈盈)

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