华泰长城期货：铝价弱势难止

　　行情回顾：

　　周一宏观利空冲击，有色整体跟随商品下挫。沪铝主力早盘跳空低开后盘中维持整理态势，尾盘收于14260元，下跌0.7%。沪铜跌幅近2%，沪锌下跌0.58%。隔夜外盘数据不多，LME有色窄幅波动，LME3月铝价微涨0.17%至1801美元。美元指数继前期重挫之后收于81.7附近低位。美原油价虽略有回落，但仍收于104美元高位。沪铝隔月勉强维持在平水附近，利空边际作用减弱情况下，铝市信心并未出现继续恶化。外盘LME价差整体上移，但期限结构曲线略有放缓。伦铝库存变动不大，周一LME铝库存减少7000吨至547.6万吨，取消仓单同步减少6875万吨至211.5万吨。LME仓储规则修改预期逐渐明朗，但对短期库存影响不大。

　　现货市场：

　　周一期价虽调控低开，但跌至14300元下方后也未见追空力量。现货铝价下跌40元至14310元后企稳。上游持货商多持观望态度，下游接货寥寥。期现价差方面，沪铝主力较现货贴水50元/吨。

　　后市展望：

　　铝市情况未有转变，政策或外盘提振仅能提供短期利好，长期悲观趋势仍在延续。铝市整体逢高抛空操作思路依然奏效。LME修改仓储规则和大投行推出实物仓储业务对有色整体长期利空，但短期难以形成实质性冲击。国内虽看似开始推出限制产能措施，但目前来看，仍未有实质性动作。短期消息真空，期价维持弱势.

　　市场消息：

　　1、【化解产能过剩矛盾总体方案有望出台】据权威人士近日透露，发改委、工信部会同有关部门正在研究化解产能过剩的工作，化解产能过剩矛盾总体方案目前已经成稿。方案重点将解决钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃和造船五大行业的产能过剩问题。

　　2、【穆迪：中国地方政府债务或超12万亿】国际评级机构穆迪7月28日发布报告称，据测算，从2010年末至2012年末，中国地方政府的直接和担保债务可能已经上升13%，达到12.1万亿元。穆迪警告，中央政府正面临为地方政府债务提供救助的风险。央政府正面临为地方政府债务提供救助的风险。

　　铝信特约评论员　许惠敏

　　电话：021-68755929

(责任编辑：盈盈)

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