华泰长城期货：QE制约维稳信号 沪铝强于伦铝

　　行情回顾：

　　隔夜外盘数据尚可，而国内会议传递维稳信号，但外盘有色依然在对美联储7月会议的担忧中大幅下挫。伦铝下跌1.19%至1780美元，伦铜跌幅超2%至6727美元，伦锌下跌1%。本周美国方面数据较多，除了7月议息会议之外，还要遭受二季度GDP和非农数据的考验，外盘表现十分谨慎。美元指数隔夜维持在81.8附近，未有太大变动。黄金价格同样在1330附近窄幅整理。

　　沪铝价差勉强维持正向市场。伦铝远月升水幅度持续扩大。库存方面，LME铝库存小幅减少2250吨至547.4万吨，取消仓单大增2.8万吨至214.4万吨，占比回升至39.3%。取消仓单增量全部来自传统的弗利辛恩仓库。

　　现货市场：

　　月末资金紧张，上游贸易商换现意愿强烈，期价走低压制现货价格大跌。周二，长江现货铝价下跌40元乃至14270元，下游逢低接货意愿不强，对后市依然持续悲观，成交清淡。价差方面，沪铝主力较现货贴水15元，近月贴水20元。

　　后市展望：

　　隔夜外盘数据尚可，而国内会议传递维稳信号，但外盘有色依然在对美联储7月会议的担忧中大幅下挫。本周外盘重磅消息较多，市场表现十分谨慎。而在昨日政治局会议上，稳增长和房地产似乎重回舞台，对商品短期走势有一定刺激。外盘谨慎，而内盘消息乐观，加上沪铝自身波动性低，沪铝走势将强于伦铝。两市比价大幅攀高，但预计仍难突破上方进口比价。

　　市场消息：

　　1、中共中央政治局会议：把握好宏观调控的方向、力度、节奏，使经济运行处于合理区间

　　2、时隔半年重启逆回购，人行发出维稳信号

　　3、欧元区7月经济景气指数连续三个月改善 至15个月最高

　　4、7月美国消费者信心降至80.3 不及市场预期

　　行业消息：

　　1、中证报周二援引权威渠道消息称，化解产能过剩矛盾总体方案目前已经成稿，方案重点将解决钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃和造船五大行业的产能过剩问题。目标是使行业产能利用率达到80%左右。

　　铝信特约评论员　许惠敏

　　电话：021-68755929

(责任编辑：盈盈)

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