招金期货早评：沪铝增仓放量 破位下行

　　一、行情回顾

　　周三（7月31日），因隔夜伦铝继续走低，沪铝主力1311跳空低开，上午窄幅震荡，午后震荡走低，收于14160元/吨，下跌90元/吨，跌幅0.63%。

　　二、基本面分析

　　昨日召开的政治局会议指出，下半年要坚持宏观经济政策连续性、稳定性，提高针对性、协调性，根据经济形势变化，适时适度进行预调和微调，稳中有为。会议还强调，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，这意味着下半年不可能实施大规模的货币政策刺激。值得注意的是，会议中提到了市场机制倒逼经济结构调整紧迫感明显增强，这与去年底中央经济工作会议中提到的思想相一致。

　　现货市场，中铝华东AL99.70铝锭报价14500元/吨，与上一交易日持平；上海铝现货主流成交在14210-14220元/吨，贴水10-平水0元/吨；现铝承压下行，并持续刷新年内低点，而月末最后一天供需双方入市两淡，成交僵持在14210元/吨。华南地区贸易商出货减少，但下游买兴更低迷，拖累主流成交进一步下跌至14470-14480元/吨，整体成交寥寥。

　　三、技术及持仓分析

　　从技术上看，沪铝1311低开低走，成交急剧放大，且持仓量增加，显示空方发力；收出中阴线，跌破14200元/吨前期低点，创年内新低。从持仓数据来看，多空双方均大幅度增仓，显示对后市看法分歧较大。不过周三沪铝走势与沪铜、沪锌出现明显背离，沪铝能否继续下行能难预料。

　　四、行情展望与操作建议

　　沪铝短期走势难料，操作上建议前空离场，暂时观望。

　　招金期货研究院   贺宝龙

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(责任编辑：盈盈)

标签：中铝 铝锭

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