有色宝铝价周报(8.19-8.23)

 

　　1、一周国内主要现货价格

 

　　本周市场已震荡为主，周初延续上周反弹，周中因美联储公布FOMC会议决议倾向9月削减QE引发集体回落，周末联储官员讲话反复，基本金属价格再度回升。

 

　　2、一周相关期货市场表现

 

　　沪铝涨幅较现货铝价仍然较大，基差逐步拉大。外强内弱延续。沪伦比回落至7.6。

 

　　3、每周库存变化

 

伦铝库存自记录高位不断小幅度回落，注销仓单占比逐步下降

 

上期所铝库存连续下降，自最高点已下降超过30%，去库存化继续。

 

 

　　1、美国7月成屋销售户数跳升至2009年11月以来最高水平，且大幅好于预期，因更多买家选择在抵押贷款利率进一步走高前购房。美国7月NAR成屋销售总数年化539万户，预期515万户，前值从508万户修正为506万户。美国7月NAR成屋销售总数月率+6.5%，预期+1.4%，前值从-1.2%修正为-1.6%。7月美国成屋库存从前一月的216万户升至228万户，按当前销售速度计算，相当于5.1个月的供应量。

 

　　7月FOMC会议纪要重点摘要：一些（a few）FOMC委员敦促保持耐心，其他委员倾向于很快（soon）缩减QE规模。伯南克缩减QE规模的时间表获得了广泛的支持。FOMC参与者预期2013年下半年的GDP增长将会上升。几乎所有的FOMC参与者都支持“因（经济）前景而改变的”QE。FOMC表示，6月的就业数据显示“持续的稳定增长”。关于缩减QE规模：委员会关于降低资产购买速度的政策沟通也意味着，更早上调联邦基金利率的可能性变高了。接下来美联储的沟通--强调了关于这两个政策工具的决策是不同的，并强调了在资产购买结束以后，高度宽松的货币政策立场在一段较长时间内仍是合适的。

 

　　美国8月制造业PMI初值为53.9，创五个月新高，共识预期为54，7月该指数终值为53.7。

 

　　美国上周首次申请失业救济人数环比增加1.3万人，环比增加规模为今年7月19日以来最大。实际申请人数33.6万人，较预期多6000人，与预期的差额为六周来最多。8月10日当周续请失业救济299.9万人，预期296.3万人，前值从296.9万人修正为297万人 。

 

　　美国7月新屋销售年化39.4万户，明显不及预期48.7万户，6月为49.7万户。美国7月新屋销售环比下降13.4%，预期下降2.0%，6月由环比增长8.3%下修为增长3.6%。

 

　　美国圣路易斯联储主席James Bullard重申，美联储不应急于放缓QE，而应深思熟虑。美联储Lockhart若下次政策决议之前的经济数据能显示出经济持续增长的势头，那么他将会在9月份支持削减QE。美联储旧金山联储主席John Williams表示，如果经济增长继续有进步，美联储“今年晚些时候”减少刺激性的购买资产措施会是明智之举。

 

　　2、欧元区8月服务业PMI为51.0，预期为50.2，前值为49.8。欧元区8月制造业PMI为51.3，预期为50.8，前值为50.3。欧元区8月综合PMI为51.7，预期为50.9，前值为50.5。

 

　　3、中国央行行长周小川：中国下半年继续执行稳健的货币政策，如有需要可做一些灵活微调；中国流动性总体充裕，不会受到短期事件的影响；中国已做好技术和条件上的准备，可以尽快实现存款利率市场化；希望人民币汇率逐步走向一个双向波动的区间；今后中国大企业可能更倾向于发债融资，银行会更加重视中小企业和三农贷款。

 

　　中国7月财政性存款增加6546亿元人民币，7月外汇占款减少245亿元人民币。 6月末金融机构外汇占款余额为273,642.72亿元；财政性存款余额为40,499.22亿元，市场普遍预测的是增加1000亿元人民币。由此推断，近日人民币升值的原因或者更多是央行推动汇率改革，而非跨境资金流入增加。

 

　　8月汇丰中国PMI制造业初值50.1，重返50枯荣线上方，创4个月内最高水平，此前市场预期48.3，7月终值47.7。

 

　　4、国际铝业协会（IAI)记录的前五个月内的全球原铝产量为1031.3万吨，同比去年的1040.9万吨下降0.1%。在这前五个月内，日平均生产速率为6.83万吨每日，高于2012年的6.79万吨。

 

　　全球(除中国外)7月原铝日均产量下滑至6.77万吨，6月日均产量修正后为6.81万吨。全球7月原铝总产量为209.9万吨，6月总产量修正后为204.4万吨。IAI称，中国7月原铝日均产量降至5.93万吨，6月为6.14万吨。中国7月原铝总产量为183.9万吨，低于6月的184.3万吨。

 

　　截至2013年6月末，国内电解铝含税价格为14215元/吨，较2011年末和2012年末分别下降10.29%和7.48%，电解铝行业盈利情况迅速下滑，2013年1~6月，行业毛利率降至5%左右，全行业合计亏损6.7亿元。

 

 

　　伦铝受制于60日线，冲高回落。下方支撑1850附近，上方压力1980，2040附近压力较大。

 

　　沪铝维持下跌通道，较伦铝仍然偏弱，短期反弹延续。下方支撑14200左右。上方压力14800附近。

 

 

　　近期欧美公布的经济数据大多向好，虽然目前看美联储表露的态度倾向于9月削减QE，但市场对这一利空已经消化很久，而全球尤其是中国复苏成为最近市场炒作的热点，基本金属短期涨势，表现较强。沪铝仍因国内疲弱的基本面明显偏弱，产能过剩的大局面难以短期改善，弱势跟涨为主。

 

　　伦铝快速反弹过后受60周均线压制，1980附近压力较大。沪铝表现偏弱，有望继续受外盘带动，小幅跟涨，短期弱势反弹走势有望延续。

 

　　下周市场消息相对较少，关注美国GDP数据和部分官员讲话。市场情绪延续向好，即将进入传统的金九银十，沪铝有望借机继续弱势跟涨为主。