一德期货早评：交投较为谨慎，沪铜短空操作

　　隔夜LME 三个月期铜震荡走低，LmeS_铜3 开于7191点，最高7208点，最低7151.25点，成交9754手，持仓27.9万手，报收于7174点。美联储会议前交投谨慎。

　　沪铜主力合约CU1312小幅高开80元/吨，开盘后沪铜冲击52200元一线未果，随后围绕日均线窄幅整理，午后触及低位51830元/吨，收报52050元/吨。上海电解铜现货报价升水50元/吨至升水180元/吨，平水铜成交价格52400-52520元/吨，升水铜成交价格52480-52650元/吨。

　　经济数据方面，在叙利亚方面的影响淡出的情况下，驱动市场走势的因素再度转向美联储的量化宽松政策。目前，离美联储下周宣布政策决议，决定量化宽松措施(QE)规模的时刻仅剩下了最后一个星期。在上周五发布的美国8月非农就业数据不佳后，各界普遍预计美联储可能会在缩减QE问题上变得更为谨慎。从美元指数走势看，市场预计美联储缩减购债规模的力度不及预期。日本最大铜冶炼商Pan Pacific Copper准备在2014年与全球矿企的谈判中，将铜精矿加工费提高至少35%，使得TCRC上涨至95/9.5的水平，2013年则为70/7。谈判预计10月开始。国内前十持仓多单增持764手到98665手，多头会员持仓无大变化；国内前十持仓空头增持3413手到110746手，其中空头会员持仓亦无大变化。分析看来短线空头占优。

　　库存方面，周三LME铜库存减少3200吨至585275吨；上海期货交易所铜周库存减少4868吨至151700吨。

　　操作建议，宏观面上，美国非农数据低于预期，QE前景仍不明朗，随着叙利亚外长的讲话，叙利亚问题影响正在淡出。基本面上，中国精铜微观结构良好局面难以持续。技术上，铜价仍位于震荡区间，在下周美联储会议前不会出现较为明朗的趋势行情。操作上，逢高短空。压力52300，支撑51800。

　　一德研究院有色金属分析师   吴玉新

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(责任编辑：盈盈)

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