华泰长城期货：QE悬而未决 震荡格局延续

　　行情回顾：

　　9月FOMC会议未如期宣布推出QE，但放缓节奏并未改变，预期继续后退至10月或者12月。LME金属在周四FOMC会议短暂反弹之后周五整体回落，伦铝跌回1800美元/吨附近，中秋假期期间累计仍有1%左右涨幅。伦铜在中国需求支撑下相对坚挺，周五尾盘收于7300美元/吨下方，假期间累计上涨近3%。其他指标方面，美元指数继周三重挫逾1.2%后周四周五温和回升，现收于80附近。金价在预期修正下，最后三个交易日同样暴涨暴跌。QE放缓仍处于不确定当中，后市风险资产与美国经济数据更偏向于负相关。

　　伦铝波动并未吸引太多资金，周五LME铝持仓小幅增加2600多手。资金流动方面，基本金属ETF及CFTC铜持仓呈现反向，资金层面不支撑趋势性行情打开

　　现货市场：

　　现货节前未见明显补库动作，现货成交维持清淡。周五长江报价上提10元/吨，但由于假期间无成交，参考意义不大。8月份以来，华南地区新疆铝锭到货量剧增，库存压力下华南-华东价差不断缩窄。周五华南报价与华东基本持平。截止上周二，社会库存总量小幅回落，但预计后市会随着华南库存增长而回升。外盘铝价现货升水7月以来延续跌势，10月份LME仓储规则修改需持续关注。

　　后市展望：

　　9月FOMC会议未能如期颁布QE退出蓝图，市场将时点推迟至10月份或12月份。宽松退出虽再次延迟，但毕竟仍在推演当中，有色难有太多持续性上涨动能。9月美国经济数据与有色之间将呈现反向关系。数据愈佳，QE退出时点愈会提前。铝价在跌至1800美元/吨平均成本线下方后，又没有更多理由继续看空。外盘有色多以震荡格局为主，趋势性方向不明朗，操作困难。沪铝方面依然是维持逢高抛空思路，下方14100元/吨支撑位预计短期难以跌破。关注本周动力煤上市后，煤-铝之间的套利操作及市场对电力成本观点的改变。

　　市场消息：

　　1、美联储暂不缩减QE称低通胀或将给经济带来风险；布拉德：美联储或于10月小幅缩减QE。

　　2、美众议院投票通过政府短期融资法案：美国国会众议院9月20日通过了联邦政府机构的短期融资法案，该法案旨在解决美国政府10月1日至12月15日期间的短期融资问题，以防政府机构停摆，同时不给奥巴马医改法案提供预算。

　　铝信特约评论员　许惠敏

　　电话：021-68755929

(责任编辑：盈盈)

标签：融资 lme 中铝 铝价 铝锭

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！