银河期货：铜、铝周策略会（10月8日-10月11日）

　　铜：本周铜市表现疲软，美国联邦政府部分部门关门给市场形成压力，虽然周末国会两院有意短期上调债务上限，但美联储会议纪录显示大部分委员希望今年开始收缩QE又给市场压力。另外中国中央经济工作会议可能下调14年经济增长目标至7%，第四季度中国以治理环境为主也会影响到GDP增长。LME现货贴水，库存下降主要为满足中国的进口，国内现货升水周五降为贴水20到升水120元。全球第二大生产商Freeport表示，今年销量增长12.4%后，明年会再增长10%。智利铜业协会第三季度市场报告显示，2013年全球铜产量增长4.7%，智利同比增长4.9%。总体来看，我们对铜市中长期仍不看好，短期关注LME阻力位7170美元的有效性。国内阻力52000元。交易上中长线空单继续持有，短线空单根据阻力位有效性进行调整。

　　铝：本周伦铝延续走强，沪铝也连续上涨至14400元/吨之上。美国两党对医改法案分歧，美政府停摆，如何解决以及债务上限问题受关注；中国央行和欧洲央行进行3500亿货币互换，中国东盟关系进入成熟期。国内央行进行共逆回购1130亿元继续注入资金，新节能补贴政策正酝酿。11日铝长江现货均价为14640元/吨，贴水20至升水20元/吨，今日上海地区主流成交价格14610-14630元/吨，无锡主流成交14620-14640元/吨，杭州主流成交14630-14640元/吨。由于沪铝当月与隔月价差达120元之多，且临近交割，现货市场上下游普遍期待换月过后的现货价格调整，采购态度谨慎，贸易商逢高出货积极，但有价无市情况难以扭转，成交平淡。近期现货升水，建议沪铝维持偏多观点，可考虑适度止赢控制仓位。

(责任编辑：盈盈)

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