其他频道
核心提示： 本周沪铝延续国庆节前上涨之势，走势较独立，不过现货市场表现却差强人意，跟涨并不积极。
一、电解铝市场
图1：长江现货铝走势图
华东地区：本周华东地区现货市场铝锭价格小幅震荡，波动幅度主要维持在14570-14660元/吨之间。从上图中可见，华东铝本周转为震荡走势，铝价整体上趋于1.46万附近，周末收盘前最高冲至14660元/吨；而本周这样的走势，虽然一改前期的大幅拉升态势；但起码并未出现快速回落，或表明铝价短期内还不会急于调整。我们预计在美国债务上限截止日17号前，铝价或仍将继续维持震荡格局；而随后才会决出明确方向。目前从基本面和经济面来看，铝市的大方向都仍是很难乐观的；所以预计铝价能够继续反弹的空间有限，不过因短期内或许不会太快下跌，所以建议下游商家还是暂以维持按需采购为主，当然备货宜趁铝价下跌的时刻，而不应是在拉涨的时间。结合期铝来看，目前其已反弹至了一个较强的阻力位附近；所以若不能冲破的话，不排除当前就已是顶部了；所以铝价最快也有从下周即展开回调的可能。当然若期铝突破了阻力位，则有进一步拉升的空间，届时现货铝价也将相应的水涨船高。目前综合来看，我们并不看好铝价的中长期走势，但其短期走势则仍有待观察；对用货商来说，尽量维持按需采购即可。
图2：佛山现货铝走势图
华南地区：本周华南地区现货市场铝锭价格延续升势，波动幅度主要维持在14590-14720元/吨之间。从上图中可见，华南铝本周再次小幅走高，特别是在比照华东铝时，走势与节前大幅发生了明显变化；节前华东铝大幅走强，而华南铝表现的就相对偏弱；不过节后形势发生了反转，这或许可看作是市场主动的对价格进行了修正，使其向合理位置进行了价值回归。目前我们综合各方面信息，综合判断在基本面及经济面都不支持铝价大幅反弹的情况下，后市其应迟早会重回下跌趋势；不过这个时间或许还要等到1，2周之后。因此我们建议下游用货商当前仍是以按需备货为主，不过对已有一定存货的企业，则尽量静待铝价回调即可。
二、上游氧化铝市场
| 类型 | 地区 | 本周最低价 | 本周最高价 | 周均价 | 涨跌 |
| 中国铝业 | 除山东以外 | 2900 | 2900 | 2900 | — |
| 非中铝企业 | 山西 | 2400 | 2460 | 2430 | — |
| 河南 | 2440 | 2500 | 2470 | — | |
| 山东 | 2520 | 2560 | 2540 | — | |
| 华南 | 2250 | 2350 | 2300 | +15 |
表1：各地氧化铝报价
本周国内各地市场氧化铝价格走势继续维稳。其中山西地区，市场价格小幅盘整，本周主流成交区间依然维持在2400-2460元/吨之间，节后市场交投情况未见有多大变化、依然趋淡。河南地区，本周市场报价也维持平稳，主流成交区间维持在2450-2500元/吨之间，最近一段时间，下游采购未见增多，但生产企业普遍表现的相对挺价，致使市场价格波动不大。而山东地区，本周市场报价也继续盘整，成交下限依然维持在2520元/吨左右，市场整体交投情况尚算一般、相对周边略好。华南地区，本周市场报价仍呈小幅反弹态势，目前主流成交区间维持在2260-2320元/吨之间，交投情况虽随较前期略显回暖，但改善幅度并不是很大，厂家货源也仍以供应周边地区为主；而中铝厂家除山东地区外，则普遍维持2900元/吨的报价不变。本周国内电解铝价格转为震荡走势，而氧化铝价格也依然维持平稳；从成交情况来看，市况变化不大，总体趋势还是略偏悲观的；我们预计后市氧化铝价格或仍难改易跌难涨格局，建议生产企业还是依然正常出货，而用货商则维持按需采购即可。仅供参考！
三、废铝市场
1．废铝行情分析
图3：各地废铝价格对比
本周是国庆节后的第一个周，只有短短的四个交易日。国庆节日期间，外盘伦铝宽幅震荡，尽管受到美国政府关门的影响，不过因库存大幅下降，伦铝走势较其他金属还是偏强，小幅上涨。而节后，沪铝补涨也较积极，尽管目前市场对于美国债务上限的问题仍存担忧，不过沪铝走势较独立，本周基本维持小幅上涨的走势。不过现货市场表现并不给力，跟涨并不积极，临近周末才有所上涨，整体表现较弱。而各地废铝价格整体表现平稳，在周五价格有所上调，但整体幅度并不大。目前市场宏观面仍偏弱，加上现货市场下游需求对铝价的支撑力度不够，导致现货铝价难支撑沪铝继续走高，而美国债务危机仍未得到有效解决，也使得下周沪铝走势存在变数。整体来看，短期内废铝价格继续上涨的动力较弱，商家维持逢高积极出货即可。
佛山地区：本周佛山地区废铝价格小幅上涨，截至周五，机生铝市场主流报价在11800-12000元/吨左右，较上周上涨了50元/吨，而破碎生铝价格为12300-12500元/吨，价格基本保持平稳。本周佛山地区废铝价格上涨动能偏弱，节后现货铝锭库存增加，对废铝价格也形成压力，下游企业买货的积极性也不高。
河北地区：本周河北地区废铝价格小涨，截至周五，机生铝市场报价在11650-11850元/吨，铝合金门窗料维持在12250-12450元/吨，较节前上涨50元/吨。本周河北地区价格微幅上涨，节后市场货源不多，市场商家心态整体偏稳，下游采购多以订单所需为主。
湖南地区：本周湖南地区废铝价格平稳，截至周五，机铝报价在11700-11900元/吨，型材铝11600-11800元/吨，较节前上涨50元/吨。节后湖南地区市场成交偏稳，废铝价格虽有微幅上涨，但市场回收商的积极性并不高，下游企业订单量增长不多，采购量不大。
重庆地区：本周重庆地区废铝价格平稳，截止周五市场报价为：机铝11300-11500元/吨，废铝合金12000-12200元/吨，与节前持平。重庆地区价格表现平稳，目前市场商家心态偏稳，回收商出货积极，下游购货力度有所加大，整体成交平稳。
本周沪铝连续合约延续之前上涨之势，但现货价格跟涨却不积极。截至目前，沪铝连续合约较节前上涨了165元/吨，但佛山铝锭不带票价格在13890-13990元/吨，较节前只上涨了70元/吨，破碎生铝价格目前维持在12300-12500元左右，与节前基本持平。沪铝连续合约已经连续三个月处在较低位震荡，而从九月末开始出现连续反弹上涨，不过最主要是现货价格跟涨不明显，而目前下游消费并不是很理想，若沪铝要继续上涨，则需要现货市场的支撑，短期内沪铝继续看涨，不过料现货市场跟涨的幅度不会太大。从上图可以看出本周现货铝锭的和废铝的价差出现进一步上升，目前回升至1500元/吨左右， 近期废铝价格滞涨，对废铝来讲，有一定的利好作用。
四、期货市场分析
图5：伦铝日线走势图
伦铝本周继续反弹，波动幅度主要维持在1837-1887美元/吨之间。从上图中可见，伦铝本周继续走高；目前铝价基本是维持在均线系统上方运行，这或暗示其仍处于相对强势的状态。不过我们预计在1900美元附近或存在一定阻力，而能否突破则将决定伦铝后市的多空方向；就我们的心理预期而言，依然是不太认为铝价会就此一路持续走强的；所以若遇到阻力位，就值得重点关注；目前其中期阻力位在1900美元附近，而长期阻力位在1950美元一线；虽然我们认为在美国债务上限截止日17号前，市场应仍是以震荡为主，这似乎不会使铝价急于回调；但能向上持续突破的可能性也很低。所以近期市况或又将陷入胶着状态；我们建议投资者还是暂先维持观望，而在阻力位附近可适量增持空单。
图6：沪铝日线走势图
沪铝主力合约本周也延续升势，波动幅度主要维持在14275-14415元/吨之间。从上图中可见，沪铝本周继续上行，不过盘中走势略有反复；截至周末时，铝价已重返1.44万一线。而该位置为其中期阻力位，所以不排除有就此受阻回调的可能，即当前就是头部，而最快在下周初就重返跌势；从消息面来看，在美国债务上限截止日17号前，市场的其他消息都属次要参数，所以投资者应仍是抱着相对谨慎的心态；而这就或使铝价出现大涨大跌的概率降低。目前我们对沪铝的后市整体预期依然是偏空的，因为很难寻出多少有力因素来支撑铝价大幅反弹；不过近日我们建议投资者还是暂先以观望为主，若1.44万关口附近明显遇阻，可考虑先入少量空单试探一下；若铝价出现较大幅度的回调，其下跌趋势就较为明显了；届时还可继续增持仓位；而若回调趋势真确立，则下方中期支撑位就或可看到1.37-1.38万区间。
五、加工企业节前备货意愿不强
本周富宝 铝研发小组对广东地区铝加工企业的开工情况作了一个抽样调查；在抽查的20家企业中，年产量10000吨以上的铝加工企业的平均开工率是80%左右；年产量 1000-10000吨的铝加工企业的平均开工率约70%；年产量1000吨以下的铝加工企业平均开工率为55%左右。整体开工率环比持稳。九月份广东铝加工企业开工率对比图整体如下：
订单方面：9月份万吨以上的调研样本中铝加工企业平均订单量约4500吨，千吨以上的铝加工企业平均订单为320吨；而千吨以下的铝加工企业平均订单仅有8吨。此次调研企业中小企业的订单量有小幅下滑，而大中企业的平均订单量却呈小幅增长；究其原因是个别企业的订单量增幅较大拉动了平均数据。因为据了解，8成以上的企业表态9月的开工订单没有明显上涨，能维持现状不减少都已经是很不错的了。可见并没有出现“金九”的销售旺季。
库存方面：本周调研中有发现，广东地区做库存的企业有所增长，占有六成。但是都是正常按订单备的原料和客户还未提货的成品，且库存量都并不太大。
此外据调研了解，国庆假期之后，大多数厂家都已投入正常采购生产中、且出货心态浓厚。而据目前订单情况及开工率分析，今年的旺季不会旺，或许只能寄托于年底是否会迎来一个交易小高峰，商家可拭目以待。以上调研，仅供参考！
六、操作建议
伦铝本周继续反弹，波动幅度主要维持在1837-1887美元/吨之间。伦铝本周继续走高；目前铝价基本是维持在均线系统上方运行，这或暗示其仍处于相对强势的状态。不过我们预计在1900美元附近或存在一定阻力，而能否突破则将决定伦铝后市的多空方向；就我们的心理预期而言，依然是不太认为铝价会就此一路持续走强的；所以若遇到阻力位，就值得重点关注。
沪铝主力合约本周也延续升势，波动幅度主要维持在14275-14415元/吨之间。沪铝本周继续上行，不过盘中走势略有反复；截至周末时，铝价已重返1.44万一线。而该位置为其中期阻力位，所以不排除有就此受阻回调的可能，即当前就是头部，而最快在下周初就重返跌势；从消息面来看，在美国债务上限截止日17号前，市场的其他消息都属次要参数，所以投资者应仍是抱着相对谨慎的心态；而这就或使铝价出现大涨大跌的概率降低。
现货市场，华东铝本周转为震荡走势，铝价整体上趋于1.46万附近，周末收盘前最高冲至14660元/吨。我们预计在美国债务上限截止日17号前，铝价或仍将继续维持震荡格局；而随后才会决出明确方向。而华南铝本周再次小幅走高，综合来看，我们对后市铝价的整体预期依然是看淡的，不过回调时间或许还要等到1，2周之后。因此我们建议下游用货商当前仍是以按需备货为主。
七、未来一周重要事件及数据
10月14日 中国9月生产者物价指数年率；中国9月消费者物价指数年率；欧元区8月工业生产年率；欧元区和欧盟财长会议（至10月15日）
10月15日 英国9月核心消费者物价指数年率；德国10月ZEW经济景气指数；美国10月纽约联储制造业指数
10月16日 英国9月失业率、英国9月失业人数变化；欧元区9月核心消费者物价指数年率终值；美国9月核心消费者物价指数年率
10月17日 美联储公布褐皮书；美国9月新屋开工月率；美国上周初请失业金人数；美国10月费城联储制造业指数
10月18日 中国9月零售销售年率、中国9月工业生产年率、中国9月咨商会领先指标月率、中国第三季度实际GDP年率；
(责任编辑：盈盈)
此信息仅供参考，据此入市，风险自担！
豫公安备 41010502000017号