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华泰长城期货:宏观利空因素交织,铝锌维持震荡

  行情回顾:

  昨日沪铝主力换月为1401,因延续夜盘行情,跳空低开,开盘价为14355元/吨,且迅速落至14340元/吨的当日最低价,开盘后铝价出现回调,至上午收盘前维持震荡上行;下午开盘后铝价先抑后扬,落至14365元/吨之后再次反弹,尾盘时期价有所拉涨,最终沪铝主力1401收盘于14390元/吨,较上一交易日下跌10元/吨,跌幅为0.07%。

  沪锌主力1401跳空低开,开盘价为15000元/吨,并落至14930元/吨的当日最低点,随后超跌反弹至14990-15020区间维持震荡行情,9:45公布的汇丰PMI数据虽创7个月新高,但盘面上来看,并无太大提振作用,沪锌全天维持震荡,最终沪锌主力1401收盘于15015元/吨,较上一交易日下跌80元/吨,跌幅为0.53%。

  LME库存动态:

  铝:总库存减少6625吨至5396025吨。美洲方面,底特律仓库减少库存3125吨;欧洲方面,弗利辛恩仓库减少3000吨;亚洲仓库无明显变化。注销仓单方面,今日增加增加51075吨,占比增至40.11%。

  锌:总库存减少2700吨至104300吨。美洲方面,新奥尔良仓库减少2550吨;欧洲方面,安特卫普和弗利辛恩仓库分别减少2000吨和600吨,鹿特丹仓库增加2500吨;亚洲仓库未发生变动。

  现货市场:

  铝:出于中国货币政策收紧的担忧,铝价低开,盘中汇丰PMI数据利好,但提振幅度微弱,昨日上海略有到货,现货升水较难维持,主流成交14470-14490;无锡、杭州主流成交于14470-14480元/吨,上游持货商出货积极,下游接货量较昨日稍有增加。

  锌:今日0#锌主流成交15080-15130元/吨,1#锌价集中在15000-15020元/左右,现货升水较昨日有所扩大,冶炼厂出货略多,中间商观望为主,下游看空后市,仅按需采购,整体成交弱于昨日。

  市场消息:

  国际宏观:

  欧元区10月综合PMI初值51.5,预期52.5,前值52.2;其中制造业PMI初值51.3,预期51.4,前值51.1。服务业PMI初值 50.9,预期52.2,前值52.2。分国家来看,德国10月 综合PMI初值 52.6,前值53.2,其中制造业PMI初值 51.5,预期51.4,前值51.1;服务业PMI初值 52.3,预期53.7,前值53.7。法国10月综合PMI初值50.1,前值50.5,其中制造业PMI初值49.4,预期50.1,前值49.8;法国10月服务业PMI初值50.2,预期51.3,前值51.0。制造业方面,德法出现分歧,而服务业均表现为萎缩。

  截至10月19日当周,美国首次申领失业救济人数35万,预期34万,前值由35.8万修正至36.2万;

  截至10月12日当周,美国续申失业救济人数287.4万,预期287.0万,前值由285.9万修正至288.2万。

  美国10月Markit制造业PMI初值51.1,创2012年10月以来最低水平,预期52.5,前值52.8。

  美国9月进口物价指数月率 +0.2%,预期+0.2%,前值+0.0%,8月修正至+0.2%;美国9月进口物价指数年率 -1.0%,预期-1.0%,前值-0.4%,8月修正至-0.2%;美国 9月 出口物价指数年率 -1.6%,9月出口物价指数年率创2012年6月以来最大降幅;美国9月出口物价指数月率 +0.3%,预期持平,前值-0.5%。9月出口指数月率为今年2月以来首次上升。

  国内宏观:

  10月汇丰中国制造业PMI初值升至7个月新高,新订单分项指数升至7个月新高。

  行业:

  上海自贸区禁LME设仓库:虽然上海自由贸易区的负面清单没有提及在当地设立仓库,但担心一旦开放后,将直接威胁上海期货交易所的地位,故维持禁令。依然不会允许国外商品交易所在中国建立仓库。换言之,港交所(388)旗下的伦敦金属交易所(LME)无望短期内进入内地。

  操作建议:

  因担忧中国货币政策的收紧,昨日沪铝、沪锌均出现小幅低开,在汇丰制造业PMI高于预期及前值的情况下,两者亦保持震荡局面,然而铝价相较于锌略为坚挺。夜间宏观消息好坏参半,其中欧元区综合PMI不及预期,主要是因为服务业PMI的拖累所致,而制造业PMI与上期基本持平;美国方面无论是首申续申人数,还是Markit制造业MPI指数在一定程度上反映了美国政府关门对经济的负面影响,而且进一步验证了今年放缓削减QE的预期进一步增强,美国宏观消息对有色金属期货产生一定的提振作用,伦铝和伦锌分别录得0.92%和0.21%的涨幅,预计今日开盘时国外宏观对铝锌略有提振,但需关注的是,国内对银荒的担忧仍未消散,因此总体保持震荡,沪铝区间【14300,14420】,沪锌区间【14850,15100】,短期投资者可箱体操作。

(责任编辑:盈盈)

肖兰兰
职位:华泰期货有限公司分析师
华泰期货有限责任公司研究员,曾在《铝信》等媒体发表过多篇分析文章。[更多]
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标签:收盘 开盘 上海期货 lme 有色金属 进口

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