华泰长城期货：美指持续攀升，金属上行受限

2013-11-05 08:47:42
来源：铝信

　　行情回顾：

　　·11月4日沪铝主力1401跳空低开，并突破14400整数关口，开盘价为14395元/吨，而后铝价跌势不改，一直下探至143770元/吨后略有企稳反弹，然而上行乏力，铝价突破14400无望后至14390元/吨掉头，再度下探，上午收盘前铝价录得14365元/吨的当日最低价；下午开盘后铝价保持弱势震荡格局，尾盘时略有拉升，最终沪铝主力1401收盘于14380元/吨，较上一交易日收盘价下跌40元/吨，跌幅约为0.28%。

　　·11月4日沪锌主力1401跳空低开，开盘价落至15000元/吨以下，至14990元/吨，随后企稳回升，至14995-15020元/吨之间做整理之态，上午第二交易时段锌价重心再次出现下移，至上午收盘落至14970元/吨的当日低点。下午开盘后锌价上路反弹，重心不断上移，尾盘时再次占稳在15000整数关口以上，录得15030元/吨的当日最高价，最终沪锌主力1401收盘于15010元/吨，较上一交易日收盘价下跌65元/吨，跌幅约为0.43%。

　　LME库存：

　　铝：11月4日，LME铝库存增加3675吨至5313725吨。分洲来看，美洲方面，底特律仓库减少库存3400吨，注销仓单减少3400吨，芝加哥仓库减少25吨仓库及注销仓单；欧洲方面，弗利辛恩仓库增加8175吨库存及6875吨注销仓单,毕尔巴鄂库存和注销仓单均减少575吨；亚洲方面新加坡仓库减少500吨。注销仓单总量减少3400吨至2172225吨，占比至40.88%。

　　锌：总库存减少725吨至1026650吨。美洲方面，新奥尔良仓库减少2550吨同时注销仓单增加37550吨；欧洲方面，安特卫普仓库无变化，鹿特丹仓库增加2500吨库存同时增加1000吨注销仓单，弗利辛恩仓库减少550吨；亚洲仓库未发生明显变动，注销仓单总量增加38550，占比大增至52.07%。

　　现货市场：

　　·铝：期货市场铝价跳空低开，并且持续反弹无力，使得午盘前现货价格围绕开盘价14420左右盘整，现货升水20-30元/吨，上海地区本周无新到货源，持货商欲挺升水，报价坚挺，主流成交于14440-14450元/吨；无锡地区主流成交于14440-14460元/吨，今日无锡地区市场现货紧俏现状凸显，持货商惜售情况明显，致使当地低价货源难觅，报价逐级上抬；杭州地区现货库存多，接货意愿寥寥，成交价格相对较低，主流成交于14420-14440元/吨，今日市场总体成交平淡。

　　·锌：今日0#锌主流成交于15040-15090元/吨，1#锌成交于15020-15030元/吨附近。虽沪锌对周五伦锌夜盘有所补跌，但又迅速企稳回调，因此国内锌价尚显坚挺，然而市场整体偏空，冶炼厂积极出货，但多有价无市，下游采购意愿差，整体成交有限。

　　国际宏观：

　　·欧元区10月Markit制造业PMI终值51.3，预估51.3，初值51.3；9月终值51.1。德国10月Markit/BME制造业PMI终值51.7，预估51.5，初值51.5；9月终值51.1。法国10月Markit/CDAF制造业PMI终值49.1，预估49.4，初值49.4；9月终值49.8。均符合预期。

　　·美国 9月耐用品订单月率修正值为+3.8%，前值+3.7%；美国 9月扣除运输耐用品订单月率修正值为 -0.2%，前值-0.1%；美国 9月扣除飞机非国防资本耐用品订单月率修正值为 -1.3%，前值-1.1%；

　　·美国8月工厂订单月率-0.1%，预期+0.3%，前值-2.4%。美国9月工厂订单月率+1.7%，预期+1.8%，前值-0.1%。

　　·欧元区11月Sentix投资者信心指数9.3，预估6.2，前值6.1。

　　操作建议：

　　根据亚洲金属的最新数据，2013年10月份中国氧化铝产量约为399.4万吨，和9月份略为持平。前9个月氧化铝产量总计3933.3万吨，同比上涨14.21%。上周五夜间美国10月PMI终值高于预期，而ISM制造业指数大幅超出预期，达到56.4，致使美指走高，周一上海有色金属期货对外盘进行补跌。夜间消息，欧元区PMI城终值基本符合预期，Sentix投资者信心指数大幅高于预期，欧元有所上扬，9月美国耐用品订单与初值差距不大。美元指数自10月底出现连续攀升，对铝价有压制作用，致使伦铝落至10日均线以下，全天收跌0.8%。预计今日美指对铝价的压制作用仍然存在，沪铝主力1401将维持震荡格局，重心略有下行，长期空单继续持有。

　　中国有色金属工业协会铅锌分会常务副秘书长彭涛在“第十六届中国国际铅锌年会”上表示，将继续关注锌收储的情况，多位与会代表对此也表示认可。然而，多位业内人士称，年内再次启动锌收储的可能性不大。自美国PMIISM数据好于预期后，对美国宏观市场的情绪基调似乎正在发生变化，美元指数连续两周大幅攀升，压制了大宗商品的上行空间，另外，金九银十之后，需求的周期性旺季进入尾声，后市看空心态较浓，然而短期内行情变化略为平淡，预计以震荡为主，重心略有下移，长期空单继续持有。