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外盘走势：隔夜伦铜进一步扩大跌幅，尾盘重挫1.62%至6985美元。今日亚市伦铜反弹乏力，呈冲高回落，现交投于6999美元附近。11月12日，伦铜小幅增仓1761，期间伴随着伦铜跌破数月来的振荡区间，暗示空头暂据优势。
现货方面：11月14日长江1#铜升水110-升水170元/吨。保值盘继续出货，临近交割隔月无价差，令现铜升水难以抬升，继续向交割水平靠拢，进口平水铜与国产平水铜拉开价差，中间商缺乏投机空间，买兴受抑，下游逢低接货，5万1元以下成交略增。
内盘走势：今日沪铜主力合约1401跳空低开200元至50420元，日内呈冲高回落，交易区间为50660-50410元，尾盘收跌0.34%至50450元，创下年内8月7日来的新低。今日沪铜指数继续增仓21932至160268，成交量下滑18.7万至42.6万，表明多空分歧继续加大，但空方占据优势。
市场因素分析：今日中国央行未操作，本周形成净回笼150亿元，该举动再度加强市场对央行收紧货币政策的预期，令基本金属反弹乏力。此外，日本第三季度GDP增速放缓，仅上升0.5%，亦带来部分打压。日内还需关注德国第三季度GDP及美国周初申请失业金人数，预期中性偏多。铜市供应方面，据悉一些铜生产商要求美国客户接受2014年合约升水上浮75%即由原来的2美分/磅上调至3.5美分/磅，因中国需求较强劲且国内供应趋紧。
行情研判：今日沪铜1401合约冲高回落至50450元。虽然隔夜美元指数振荡回调，但鉴于中美货币政策收紧担忧犹存，且铜市本身面临着供需矛盾加剧的打压，期铜下跌风险继续存在，短期的技术反弹或乏力。操作上，沪铜1401合约可背靠51000元之下逢高抛空，支撑关注50000元。
瑞达期货研究院金属小组成员
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(责任编辑：简儿)
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