华泰长城：铝锌止跌休整

2013-11-21 08:27:02
来源：铝信

　　铝锌止跌休整

　　行情回顾：

　　·11月20日沪铝主力1401表现出为数不多的上涨行情，跳空高开后，铝价在11时之间保持弱势整理，波动区间在14210-14225元/吨，11时之后，铝价出现大幅跳高至14260元/吨，而后至上午收盘虽表现平平，但下午开盘后铝价开始持续性上涨，至收盘时录得当日最高价14285元/吨，较上一交易日上涨100元/吨，涨幅约为0.7%。

　　·11月20日沪锌主力1402跳空高开，开盘价为14830元/吨，开盘后锌价继续上行，至14875元/吨的相对高位后至上午收盘，锌价在高位维持盘整之态，下午开盘后锌价继续震荡，但尾盘时出现一波上行行情，最高至14895元/吨，最终沪锌主力1402收盘于14870元/吨，较上一交易日上涨85元/吨，涨幅约为0.57%。

　　库存动态：

　　铝：11月20日，LME铝库存减少8875吨，总量至5348875吨。分洲来看，美洲方面，底特律仓库库存减少3225吨至1470300吨，芝加哥仓库减少25吨至8325吨；欧洲方面，鹿特丹仓库减少2300吨至632800吨，弗利辛恩仓库减少3000吨库存至2050275吨；亚洲新加坡仓库减少175吨至479625吨。注销仓单方面，总量增加150吨至2100300吨，占比至39.27%。

　　锌：11月20日LME锌库存减少4550吨至987050吨。美洲方面，新奥尔良仓库减少2525吨，巴尔的摩仓库减少25吨；欧洲方面，弗利辛恩仓库未发生变化，安特卫普仓库减少2000吨；亚洲仓库未发生变动。注销仓单总量不变，为560300吨，占比为56.77%。

　　现货市场：

　　·铝：上海现货主流成交14350-14370元/吨，升水40-50元/吨，无锡主流成交14350-14370元/吨，杭州成交14330-14350元/吨。今日随期铝重心逐渐抬升，持货商报价也随之走高，但下游消费乏力，采购较少，中间商利润进一步收窄，缺乏补货兴趣，整体依然表现谨慎，市况平淡。午后沪铝持续上涨，持货商惜售情绪渐起。

　　·锌：0#锌主流价格集中于14920-14960元/吨，对期锌主力1402合约升水70-100元/吨，沪期锌主力1402合约开盘后迅速走高横盘于14850元/吨，且弥补昨日跳空缺口部分，持货商仍旧积极出货，下游买涨情绪不积极，仍以按需采购居多，成交持续低迷,午后市场多观望，价格维持早市不变。

　　市场消息：

　　国际宏观：

　　·美国10月CPI环比-0.1%，预期0.0%，前值+0.2%；美国10月CPI同比+1.0%，预期+1.0%，前值+1.2%。美国10月季调后核心CPI指数234.877，预期234.938，前值234.589。美国10月核心CPI环比+0.1%，预期+0.1%，前值+0.1%；美国10月核心CPI同比+1.7%，预期+1.7%，前值+1.7%。

　　·美国10月成屋销售环比-3.2%，预期-2.9%，前值-1.9%。美国10月成屋销售512万户，预期514万户，前值529万户。

　　·美联储Bullard:经济数据看上去有所好转；GDP也已经有所上调；问题就在于就业能否实现实质性可持续的增长；如果11月就业报告强劲，将会增加12月缩减QE的几率；达到6.5%的失业率门槛之后，美联储也很有可能保持超低利率；QE还是一如既往的有效。

　　国内宏观：

　　·中国流动性问题再现五年利率互换创新高。

　　操作建议：

　　·铝：WBMS公布的报告显示，2013年1-9月全球铝市供应过剩123万吨，而去年同期过剩量为53.9万吨。2013年1-9月，全球原铝需求为3451万吨，较2012年同期高34.3万吨。1-9月原铝产量较2012年同期增加119.8万吨。9月，全球铝需求为386.5万吨，原铝产量为401.2万吨。自上周五沪铝主力1401收于十字星后，本周似有反弹的迹象，但鉴于没有明显的能支撑反弹的动能，笔者认为本周前三个交易日的行情仅仅是因为沪铝的连续下跌造成其有止跌休整的需求，未来沪铝主力1401仍将受制于5日和10日均线之间寻找方向；伦铝亦是如此，前三周伦铝一直受制于5日均线，在其下方持续下探，而前一交易日伦铝与两个月最低点1775.5美元/吨持平，且攀升至5日均线以上，但目前伦铝受10日均线的压制依旧明显，需关注是否能突破10日均线，若有突破，则恐将面临企稳回升，建议前期长期空头暂时离场观望。

　　·锌：截至今年10月，陕西省新增锌铅矿产资源储量56.84万吨。目前沪锌主力1402在5日均线和10日均线之间做宽幅盘整之态，昨日上涨85元/吨，涨幅约为0.57%；而在国内收盘后，伦锌再次出现下探，至美国交易时段有所企稳，全天收涨0.75美元/吨，与前日基本持平，目前伦锌5日和10日均线基本重合，但整体均受制于60日均线，预计近日锌价有止跌休整的需求，但又没有明显动能突破60日均线，因此预计锌价继续维持整理之态。