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本周铜铝价格总体呈现出分化的走势，而期间美元指数出现了冲高回落，而黄金的走低与道琼斯指数的走高形成了鲜明的对比，铜铝价格受到美联储政策的影响走低。伦铜最高探至7098美元，最低触及6910美元，收盘报7092美元，较上周上涨91.75美元。伦铝最高探至1803美元，最低触及1771美元，收盘报1781美元，较上周下跌12美元。本周铜铝价格的走势出现联袂走低的格局，不过品种之间出现分化，而黄金的走弱及美元指数的走强是触发多头平仓盘出现的主要原因；美联储议息会议的决定使得市场做空动力得以释放，也将对铜价造成较大的负面影响，建议投资者在操作中采取谨慎操作的策略，以轻仓参与为宜，不宜过早介入多单。
图表1： LME三月铝走势图（日K线）
资料来源： 博易大师行情软件
图表2： 沪铝1402合约走势图（日K线）
资料来源： 博易大师行情软件
期货库存与仓单
本周上期所铝期货库存出现减少，期货库存由上周的19718吨减至18555吨，较上周减少1163吨；LME铝库存本周的最新库存为541.9万吨，较上周增加12万吨，注销仓单水平减至38.59%
图表3： LME铝每日库存及注销仓单（单位：吨）
—库存 —仓单
图表4：上海期货交易所铝库存及仓单（单位：吨）
—库存 —仓单
现货价格与升贴水
图表5： 铝现货价格与升贴水
—现货价格 —升贴水
基差变动
一周产业链综述：
铝：
华东地区：本周华东地区现货市场铝锭价格继续走低，波动幅度主要维持在14330-14390元/吨之间。华东铝本周继续小幅下挫；不过相对来说，震幅较此前也呈进一步收窄态势。而这主要是因市场中供应货源有所趋紧，使持货商表现的较为挺价所致。不过我们认为这种态势应该难以长期维持下去，若后市期铝进一步下挫，特别是外盘的跌速若有所加快，则现货铝也难再表现抗跌预计最快在下周现货铝价或许就将不再表现的这么抗跌，因为部分贸易商的挺价意愿也已出现了减弱的迹象；再加上随着天气转冷，市场需求很难再现转好的迹象；而且随着临近年底，企业的资金也会呈逐渐增强的趋势。
华南地区：本周华南地区现货市场铝锭价格也延续跌势，波动幅度主要维持在14480-14600元/吨之间。本周华南铝继续呈小幅回调态势，且其震幅也进一步收窄；因其走势基本与华东铝趋于一致，所以对其后市的分析，我们也可简单参照上面华东铝的部分；即同样看跌后市，且现货价格还存在小幅的补跌空间。而就目前的市况来看，随着铝市的下游消费越来越难见改善的迹象，预期铝价后市的大方向还是逐步向1.4万一线靠拢。
本周国内各地市场氧化铝价格继续维持稳中有升的态势。其中山西地区，市场报价暂有所企稳，目前主流成交区间维持在2480-2520元/吨之间，交投情况较前期略有好转。河南地区，本周市场报价也维持稳定，截至周末时，成交下限依然维持在2480元/吨一线，交投情况较为一般。而山东地区，本周市场报价再次小幅走高，截至周末时，主流成交区间已进一步抬升至2530-2580元/吨之间，而交投情况也明显好于周边地区。华南地区，本周市场报价也稳中有升，目前主流成交区间已升至2320-2360元/吨之间，不过交投情况仍相对偏淡；而中铝厂家除山东地区外，依然普遍维持2900元/吨的报价不变。
东证期货 马坚
(责任编辑：简儿)
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