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外盘走势：上周五伦铜反弹受阻，尾盘仅微涨0.01%至7030美元，较日内高点7075美元回落0.63%。今日亚市伦铜弱势盘整于7037美元附近。11月28日，伦铜小幅增仓1133，上周伦铜整体减仓振荡微跌，表明此前逢低入场的多头信心不足，不利于铜价反弹。
现货方面：12月2日长江1#铜升水90-升水140元/吨，升水较上一日回升。进入12月资金面略改善，持货商换现意愿略趋缓，现铜升水微升，但市场认可度一般，少有实际成交，部分中间商择机入市，下游按需接货，成交一般，市场普遍对后期铜价走势持谨慎态度，不愿做过多操作。
内盘走势：今日沪铜主力合约1402小幅高开90元至50690元，日内为连续第五个交易日呈现窄幅波动，交易区间为50780-50500元，尾盘微涨0.06%至50630元。今日沪铜指数小幅增仓448至578994，成交量下滑2.8万至29.4万，表明多空交投谨慎，以持仓观望为主。
市场因素分析：中国11月汇丰制造业PMI终值自50.4调升至50.8，好于预期，且结合周末公布的11月中国官方制造业PMI略好于预期，市场人气有所回升，但基本金属对此反应较为平淡，尤其是期铜，主要受其供应过剩忧虑打压。日内还需关注欧美11月制造业PMI终值，预期中性偏空。铜市供应方面，据悉秘鲁明年矿山产出料攀升10%，主要受铜产量激增推动，其中明年铜产量料跳增17%。
行情研判：今日沪铜1402合约振荡整理至50630元。受制于期铜供应过剩忧虑打压，即便强劲的中国制造业数据都未能带来多少提振。本周多空投资者重点关注美国经济数据对其货币政策的指引，在此之前期铜振荡整理格局还未改变。操作上，建议沪铜1402合约日内可于50800-50000区间高抛低吸，止损各300元。
瑞达期货研究院金属小组成员
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(责任编辑：简儿)
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