华泰长城期货：铝价对FOMC消息钝化，仍处震荡格局

2013-12-19 08:12:13
来源：铝信

　　行情回顾

　　12月18日沪铝主力1402开盘于14060元/吨，为当日最低价，随后铝价在14065-14075之间弱势震荡，下午开盘后铝价震荡依旧，尾盘时重心有所上抬，最高至14080元/吨，最终沪铝主力1402收盘于14075元/吨，较前一交易日收盘价上涨15元/吨，涨幅约为0.11%。

　　库存动态

　　12月18日，LME铝库存减少7500吨至5407550吨。分洲来看，美洲方面，底特律仓库减少1475吨，芝加哥仓库减少50吨；欧洲方面，鹿特丹仓库减少1300吨，弗利辛恩仓库减少3000吨库存；亚洲新加坡仓库减少1200吨。注销仓单方面，总量减少7800吨至2363900吨，占比至43.71%。

　　现货市场

　　上海地区现货主流成交14160-14170元/吨，升水30-40元/吨，无锡地区近期冶炼厂集中出货进一步打压铝价，主流成交14130-14150元/吨，杭州地区主流成交14190-14200元/吨，现货价格走弱，中间商参与度下降，下游跟跌意愿有限，今日整体市况较淡。午后沪铝当月持续下降，现货市场报价随之走低，上海已出现14140元/吨报价，但接货者较少。

　　国际宏观：

　　·美国11月新屋开工总数年化109.1万户，为2008年2月以来最高水平，预期95.5万户，前值修正为+88.9万户，初值+88.3万户；美国11月新屋开工年化月率+22.7%，为1990年1月以来最大涨幅，前值为+1.8%。

　　·美国11月营建许可总数100.7万户，预期99.0万户，前值由103.4万户修正至103.9万户。

　　·美国12月Markit服务业PMI初值为56.0，前值为55.9；美国12月综合PMI初值56.2，前值56.2。

　　服务业就业指数初值 55.7，前值52.4；服务业综合就业指数初值 55.4，前值52.4。

　　美联储FOMC会议宣布从明年1月开始每月削减100亿美元QE规模，届时每月购债总额将降至750亿美元。伯南克讲话中称，经济继续取得进展，但在恢复正常前还有相当长一段路。2%通胀率仍是升息的目标。失业率降至6.5%之后，美联储可能仍将利率保持在低位。后续削减QE的速度可能是100亿美元。如果数据支持，美联储可能进一步削减QE，但削减QE的进程不是预先设定的。

　　行业新闻：

　　·中电投遵义产业公司在贵州省投资最大的项目，总投资约52亿元的年产80万吨氧化铝项目已正式获得国家发改委核准。该项目总投资52.1746亿元，氧化铝工艺采用拜尔法工艺技术，工程计划于2014年建成投产运行。

　　·西部水电公司新建30万吨电解铝产能即将完成设备安装工作，目前已经开始着手投产，到2014年全部45万吨产能将全部投产。

　　·因中国买家拥有大量铝土矿库存，故近期印度铝土矿价格难以上涨。

　　操作建议

　　西部水电公司新建30万吨电解铝产能即将完成设备安装工作，目前已经开始着手投产，到2014年45万吨产能将全部投产。中电投遵义产业公司年产80万吨氧化铝项目已正式获得国家发改委核准，计划于2014年建成投产运行。WBMS的公告显示，2013年1-10月全球原铝需求量为3876万吨，供应过剩108万吨。美国QE削减时点终于落地，美联储FOMC会议宣布从明年1月开始每月削减100亿美元QE规模，届时每月购债总额将降至750亿美元。伯南克指出，100亿美元不是固定标准，根据具体情况，某个月份可能会增加削减幅度；另外2%的通胀仍是升息的参考目标。FOMC会议以后，美指急涨，黄金急跌，然而QE削减的消息没有给有色金属带来重挫。近两周以来，有色金属似乎对美国数据有所钝化，美国数据一片向好的情形下，伦铝反而重心上移，昨日伦铝收盘录得0.58%的涨幅。综上所述，铝价近期仍以震荡为主，建议投资者在14000-14150之间箱体操作。