中原期货铝早评：PPI连续负增长 工业萎缩已成事实

　　【行情回顾】

　　对美非农数据的良好预期，令LME金属大幅下挫，隔夜伦铝下跌21.50美元，幅度为1.21%。

　　沪铝近期随外盘跌势加快，继续探寻底部支撑，合约1404最终收于13765元，下跌70元，跌幅为0.51%。

　　【现货市场】

　　东地区铝价继续下挫，上海市场报13920元/吨，无锡报13900，杭州报13950；而长江现货价格则报13950元/吨。铝价持续下跌令市场中看空气氛浓郁，持货商抛货越发积极，但下游几乎无人问津，致成交越显清淡。

　　【信息要闻】

　　2013年12月，中国CPI同比增长2.5%，此前机构普遍预测为2.5%，11月CPI为3.0%。自去年9月以来，中国CPI已连续三个月重回“3时代”，10月创下8个月新高。

　　2013年12月中国PPI同比下降1.4%，预期下降1.3%。至此，中国PPI自2012年3月起连续22个月负增长。11月PPI降幅为1.4%，较10月降幅1.5%有所缓和。

　　欧洲央行周四宣布维持利率不变，其中主要再融资利率保持在0.25%不变，隔夜存款利率在0.0%不变，边际贷款利率在0.75%不变。

　　【市场分析与操作策略】

　　美国方面由于具有小非农之称的ADP就业数据向好，令市场对周五即将公布的非农数据有较好的预期，美元指数受提振走强，给金属价格带来压力。而中国方面，从昨日公布的cpi&ppi来看，中国12月CPI同比增长2.5%，自9月起已连续三个月重回“3时代”；然而PPI连续22个月负增长，也暗示国内需求仍然不足，供需失衡下的工业萎缩已经成为现实，而铝作为工业品其价格走势仍将难有起色，长期下跌格局不变。但近期金属跌势过快，不宜过度杀跌，谨防技术性回调，沪铝1404在13750处或有支撑。

　　中原期货：袁勋

　　联系方式：0371-68599112

(责任编辑：简儿)

袁勋

职位：中原期货有色金属分析师

中原期货研发部有色金属分析师 学历：英国萨塞克斯大学金融管理硕士 工作经历：2013年至今，任职中原期货研发部分析师，从事有色金属品种研究。主要研究成果：专注于铝品种趋势判断及产业链调研与基本面分析，挖掘有色跨市及金属跨品种套利机会。参与产业调研及协助有色企业套保方案制定等，对产业趋势理解深刻，曾在《...[更多]

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