徽商期货铜年报：越行越低的铜

　　摘要：

　　2013年铜市经历了增仓下行和减仓震荡的两个阶段，国际空头们赢得了一场空前的胜利。2014年的一季度将会是休整的阶段。

　　2013年铜的基本面情况变化，也许将会是载入铜市史册的一年。这一年是神奇的一年，全球的库存经历了一个逐渐垒至天量，然后又突然消失的过程。这一年也是转折性的一年，代表着国际铜市从供应紧张，转向供应过剩，买方渐渐的开始掌握了铜价的话语权。

　　未来一年工业和房地产业都将处于零增长或小幅增长的过程，对于铜需求增长的贡献较小。由于越来越多的铜矿开始投入运营，铜市将慢慢从供应紧缺的卖方市场，转变成供大于求的买方市场。

　　年报全文请下载附件：越行越低的铜.doc

(责任编辑：阿发)

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