上海中期：沪铝跌幅扩大 投资者暂且观望

　　行情回顾：

　　春节期间LME铝探底后反弹，运行重心较节前有所下移，收于1715美元/吨。今日沪铝1404合约开盘报于13530元/吨，最高价报于13550元/吨，收盘于最低价13350元/吨，较上一交易日结算价变化下跌180元/吨。全天共成交13198手，持仓量增加1498手至68510手。

　　市场成因分析：

　　今日上海现货均价报于13280元/吨，较春节假期前下跌50元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于13280和13350元/吨。现货方面，上海主流成交13260-13280元/吨，贴水80元/吨至贴水60元/吨，无锡主流成交13170-13210元/吨，杭州主流成交13250-13260元/吨，节后归来第一个交易日，大多数下游仍处于休假状态，接货较少，持货商因期铝大幅下跌且接货寥寥，出货情绪不佳，供需双方积极性都不高，市场少量成交集中在中间商之间，成交清淡。

　　国外方面，春节假期期间LME铝探底录得阶段性新低后小幅反弹，当前伦铝回升至1700美元/吨整数关口上方，涨势动能主要来源于美国宏观利好的经济数据，前期箱体运行格局已被打破。仓单方面，成交量减少2221手至10832手，持仓量增加2497手至729806手。

　　国内方面，节前沪铝出现止跌企稳迹象，在13500元/吨整数关口上方展开弱势震荡；节后第一个交易日，受到外盘的拖累，沪期铝有小幅下移，但尾盘空头大量加仓，带动期价录得13350元/吨历史新低。当前现货市场铝市消费不景气，使得价格受到承压，但今日晚间美国1月非农就业数据报告得以公布，料数据或将对沪期铝有方向性指引。

　　操作建议：

　　建议投资者暂且观望。

　　上海中期期货研究所金属研发小组

(责任编辑：简儿)

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