华泰长城期货：铝供应暂无缓解可能，买远抛近套利操作

2014-02-12 08:15:17
来源：铝信

　　库存动态

　　LME铝库存：2月11日，LME铝库存减少8750吨至5368250吨。分洲来看，美洲方面，底特律仓库减少2575吨，芝加哥仓库不变；欧洲方面，鹿特丹仓库减少1675吨,弗利辛恩仓库减少3000吨；亚洲新加坡仓库减少700吨。注销仓单方面，总量至2445400吨，占比至45.55%。

　　现货市场

　　现货市场上海主流成交13020-013040元/吨，贴水120元/吨至贴水100元/吨，无锡地区已破位13000元/吨，主流成交12970-12990元/吨，杭州地区主流成交13040-13060元/吨，铝价屡屡大幅下跌，今日持货商纷纷提早出货，但需方基本上维持按需为主，中间商参与市场亦不活跃，持货商一再下调报价，成交市况仍未见起色。午后沪铝当月止跌盘整13125元/吨附近，现货市场仍有部分持货商积极出货，报价有所下调至13000-13010元/吨，成交少。

　　宏观及行业新闻

　　国际新闻：

　　美联储主席耶伦：如果经济数据符合预期，美联储可能审慎地削减购债规模。缩减QE的速度取决于就业、通胀前景。美联储也将考虑购债的成本和效益。美国就业市场复苏远未完成。美联储密切关注近期的全球市场动荡。最近的市场动荡并没有给美国经济前景带来实质性风险。在结束购债后，美联储仍将在很长一段时间内维持政策宽松。

　　国内新闻：

　　国土部公布2013年国土资源有关统计数据显示，建设用地供应总量同比小幅长5.8%；主要监测城市地价总体水平持续上涨，全国105个主要监测城市综合、商业、住宅、工业地价同比增幅分别为7.0%、7.9%、9.0%和4.5%。

　　行业新闻：

　　矿业巨擘必和必拓（BHP）表示，该公司已经开始与其雇员就关停旗下南非Bayside铝冶炼厂展开正式磋商。由于中国等铝产能过剩，铝价备受压抑，导致铝生产商在去年降低产量。力拓矿业集团（Rio Tinto PLC）去年11月表示，受铝市疲软影响，该公司将关闭旗下位于澳洲的一家氧化铝精炼厂。

　　据亚洲金属网统计，2013年河南电解铝产量同比下降7%，至347.35万吨。2013年该省两小型铝冶炼厂关停，涉及年产能11万吨，这使得该省电解铝产能减至395.5万吨，占全国总产能的12.31%。

　　操作建议

　　昨日沪铝在伦铝的带动下，大幅下挫，AL1404当日跌幅达0.9%。期价萎靡导致持货商提早出货，市场上货源较多，而下游需求尚未全部启动，企业多以按需采购为主，因此昨日国内铝现货价格跌破13200整数关口，至13160元/吨，从目前基本面来看，现货商的库存压力依旧较大，清库存任务艰巨，对铝期价有所打压。伦铝方面，夜间期价先抑后扬，最终录得0.57%的跌幅。综上所述，近期沪铝依然处于悲观行情之中，空头氛围浓厚。而对于近远月价差方面，因国内库存较高，另外随着天气的逐渐转暖，新疆运力将进一步释放，供应压力暂时难以缓解，因此沪铝期价近弱远强的状态仍将持续，建议投资者可进行买远抛近的套利操作。