国泰君安期货：铝节后下游需求逐渐启动 短期空头回避

　　【昨日内盘】

　　周五沪铝主力1404合约期价开于13360元/吨，盘中最高13460元/吨，尾市收于13450元/吨，期价较昨日上涨75元/吨，成交17520手，持仓量增加122手至80498手。

　　【隔夜外盘】

　　隔夜LME铝市场报价每吨1745.5美元。

　　【基本面】

　　现货方面，周五上海主流成交13070-13080元/吨，贴水170元/吨至贴水160元/吨，无锡主流成交16050-13060元/吨，杭州主流成交13060-13080元/吨，期铝连续反弹，持货商惜售情绪抬头，推升现货价格小幅上涨，中间商追涨接货积极，另一方面也为元宵节后下游开工后的采购需求做准备，今日成交市况趋好。

　　宏观方面，今年1月，新增人民币贷款和社会融资规模大超预期，当月社会融资2.58万亿元，远超去年12月的1.23万亿元，创单月规模历史新高。1月新增人民币贷款1.32万亿元，创近四年来最高水平，同样明显高于去年12月的4825亿元。在社会融资激增的形势下，中国央行料将维持流动性紧张局面。美国方面，美国1月工业产出半年来首次环比下跌，制造业产出跌幅创四年多来最大。而奥巴马签署了延长债务上限法案，意味着美国暂时摆脱国债违约的风险，并排除了金融市场一个巨大不确定性因素。

　　【技术分析】

　　沪铝周五追随外盘展开反弹，期价站稳于5日均线之上，MACD绿柱继续减小，MACD出现多头金叉，技术指标上看短期开始利多。

　　【操作建议】

　　随着节后现货端下游备货需求启动，前期超跌的期价止跌大幅反弹，操作上空单需暂时回避，观望为主。

国泰君安期货 朱晋

(责任编辑：简儿)

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