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上游和铝锭现货价格方面。上游包括氧化铝、阳极和氟化铝等在内原材料价格持稳；各主要地区铝锭现货价格涨跌不一，无锡地区铝价跌25点至13160元/吨，杭州地区铝价跌25个点位至13175元/吨，南海地区铝价跌20点至13240元/吨，重庆地区铝价跌10点至13195元/吨，沈阳地区铝价涨10点至13235元/吨，天津地区铝价涨25点至13190元/吨；华北地区铝价相对上涨，西南地区铝价仍旧相对坚挺，华东地区铝价相对下滑幅度较大，现货商可以关注华东地区和华北地区价差带来的套利机会，但需要注意控制现货风险。
升贴水方面。长江有色铝锭现货价格13240元/吨（较昨日上涨10个点位），现货较沪铝连续合约贴水90个点位（涨10个点位）；上海有色铝锭现货均价贴水170元/吨，较昨日下滑50个点位，贴水区间[-150元/吨，-190元/吨]；
库存方面和沪伦铝比价。今日期货铝库存较昨日继续调增1349吨至55492吨，库存维持相对高位；昨日，LME原铝库存较昨日继续调减9250吨至5362175吨；铝合金较昨日持平至54980吨。今沪伦铝比价7.7979：1，昨沪伦铝比价7.7537：1，小幅放大；
资金面。今日央行重启正回购操作，操作量为480亿元14天期3.8%的利率。Shibor拆借利率，中期利率继续走强，短期隔夜和2W期拆借利率分别下滑27.1个BP和上涨15.6个BP，3个月期拆借利率下滑0.05个BP；基准利率：10年期国债到期收益率上涨0.11个BP至4.4058%。从相关货币市场利率走势看，短期利率继续下行且中期利率上涨或将反映今年资金结构性紧张格局，而基准利率上涨或将暗示投资成本压力在不断增大。同时，考虑到1月份信贷投放及FDI热钱流入对资金面的冲击和本周四央行进行约500亿元国库定存招投标对资金面压力的缓解，今日央行正回购操作更多将是对市场流动性的季节性平滑。
期货市场盘面解读：由于外盘伦铝价格夜盘走弱及沪铝夜盘交易引导，今日沪铝主力合约1404合约小幅低开至13500点位，上午上半节过后由于沪铝当月移仓至03月合约且该合约高于现货价格，现货商较多在期货市场抛售，下午开盘后一度走低并下探至日间最低13385点位，尾盘由于少量多单进场接货铝价略有企稳但收至13400低位，全天缩量加仓。
操作策略：建议弱势震荡思路操作，注意下方13300整数关口支撑及13600点位附近压力（关键交投重心）。
中电投先融期货研究所 杨小勇
(责任编辑：简儿)
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