东证期货铝周报（3.3-3.7）

2014-03-10 14:44:41
来源：铝信

　　铝：

　　本周铜铝价格总体呈现出震荡走弱的态势，由于周末美国非农就业数据的意外好转，导致资金抛售压力加大，伦铜价格出现暴跌，处于破位下跌的过程中。本周伦铜最高探至7085.75美元，最低触及6772美元，收盘报6777美元，较上周下跌235.25美元。伦铝最高探至1802美元，最低触及1715美元，收盘报1765.25美元，较上周上涨14.75美元。本周铜铝价格的走势出现走势分化的格局，周末美国非农就业数据的意外靓丽是主要刺激因素；而地缘政治因素的紧张，使得需求转弱，尤其是中国保税库库存的大量增加使得做多情绪受挫；国内现货在下游开工数量不足的情况下压力依旧不减，现货的需求趋弱。上周提示伦铜在7000美元的支撑趋弱，伦铜的中阴周线预示着本周向下变盘的可能性加大的观点，在本周末被印证，因而从伦铜破位的角度看，空单建议继续持有。

　　图表1： LME三月铝走势图（日K线）
东证期货铝周报（3.3-3.7）
　　资料来源：博易大师行情软件

　　图表2：沪铝1405合约走势图（日K线）

　　资料来源：博易大师行情软件

　　期货库存与仓单

　　本周上期所铝期货库存出现大幅增加，期货库存由上周的61781吨增至72863吨，较上周增加11082吨；LME铝库存本周的最新库存为52.9万吨，较上周减少1.8万吨，注销仓单水平升至47.21%。

　　图表3： LME铝每日库存及注销仓单（单位：吨）

　　—库存 —仓单

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　　图表4：上海期货交易所铝库存及仓单（单位：吨）

　　—库存 —仓单

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　　现货价格与升贴水

　　图表5：铝现货价格与升贴水

　　—现货价格 —升贴水

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　　基差变动

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　　十月电解铝产量

　　图表6：十二月电解铝产量

　　—电解铝产量

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　　铝一周产业链综述

　　铝：

　　华东地区：本周华东地区现货市场铝锭价格继续走低，波动幅度主要维持在12830-12930元/吨之间。华东铝本周继续下挫，除周三盘中曾略有反弹外，其他时间都是一路延续下行态势；截至周末时，铝价已是跌到了12850元/吨附近。而且就目前来看，其短期内似乎尚无明显要止跌的迹象。而随着铝价的持续走低，目前下游需求也日趋转淡。

　　华南地区：本周华南地区现货市场铝锭价格也延续跌势，波动幅度主要维持在12950-13120元/吨之间。华南铝本周继续走低，不过正如我们所预料般，因当前华东与华南两地的铝价差已缩减至150元/吨左右，而这个价差已十分合理，所以本周华南铝并未再相对扩大跌幅，其跌速已有明显放缓的迹象。

　　本周国内各地市场氧化铝价格继续呈现小幅回落态势。其中山西地区的市场报价再次小幅走低，主流成交区间已降至2440-2500元/吨之间，交投情况也越发清淡。而河南地区，本周市场报价暂维持平稳，目前主流成交区间仍保持在2470-2520元/吨之间，不过交投情况依然偏淡。

东证期货分析师马坚

(责任编辑：简儿)