中电投先融期货：外盘伦铝重心上移 铝价短期震荡企稳

　　宏观面，昨日关注焦点还在于美联储3月FOMC会议纪要，该纪要显示FED内部对未来短中期货币政策偏鸽派态度，较大幅度低于市场预期，美元指数大幅下滑至79.50点位，市场开始测试长期上行趋势线的支撑，同时FOMC承认美国近期宏观经济下滑并不能多数归因于恶劣气候因素；昨日，美国国务卿克里发表对俄罗斯在乌克兰局势当中角色的讲话较为强硬，且乌克兰当局明确表示将在48小时之内通过政治谈判或武力手段解决乌克兰东部三个地区紧张局势，相应的原油及贵金属价格走势重新获得提振；美联储整体偏鸽派的会议纪要也大幅刺激了市场人气，美股道指标普等止跌回升，欧股走势也相对较为强劲，大宗商品铜铝价格走势也大幅走强；

　　中国方面，昨日资金市场隔夜利率相继走强，需要关注今日央行公开市场操作力度；

　　现货市场，上游氧化铝及其他辅料价格均持稳，现金成本重心约束铝价下滑空间；华东地区和华南地区现货市场相对出货较好；废铝市场，昨日各主要品级废铝价格持稳，虽精铝价格有所走强，但精废铝价差仍旧较小；

　　库存方面，上周，SHFE铝锭库存合计381349吨，较前期调增10264吨，期货库存合计186247吨，较昨日调增598吨，调增地区主要集中于广东和上海地区；昨日，LME原铝库存调减1475吨至5354450吨，铝合金持平至54580吨，铝注销仓单2996475吨，注销占比55.96%；

　　技术面，美元指数大幅下滑带动伦铝价格大幅上扬，伦铝重心维持在1840点位上方，或将引导沪铝重心继续上移。

　　操作建议，美元指数重归弱势走势，加之国内整体货币和政策环境较好，建议震荡企稳思路操作。沪铝1406合约下方支撑位下修至13050元/吨附近（整数关口附近）和上方压力位13210元/吨（40日均线附近）。

　　风险提示：相对而言，伦铝价格上行幅度过快，需要关注LME原铝3月期能否有效站稳1840点位上方，而沪铝价格由于较重库存压力相对上行速度较缓，但难以排出国内利好消息对沪铝价格的推动，届时跨市套利资金风险需要控制。

中电投先融期货研究所 杨小勇

(责任编辑：简儿)

杨小勇

职位：中电投先融期货分析师

中电投先融期货研究所有色金属研究员，硕士学历，主要研究品种为铝，辅助研究品种金融期货。擅长结合宏观经济形势、资金面和产业链纵深角度来研判期货价格走势；专注于为铝相关现货企业提供专业投资策略报告、套保服务、库存管理及其他相应投资咨询服务；多次参与集团和上期所组织的铝专业课题调研撰写工作，并在中...[更多]

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