国信期货铝日评：刺激政策较难兑现，沪铝承压下行

　　今日上午公布的中国第一季度GDP年率7.4%，不及前值7.7%，也不及今年政府总体目标7.5%，但好于预期7.3%。在前几个月份PMI持续走低的背景下，GDP的增速高于预期，表明中国的经济整体仍然平稳，市场并不需要过分恐慌。近期国家出台的政策以稳增长为主。这不同于以往“保增长”的思路，对于需求的刺激作用较为温和。尽管市场预期未来仍有新政出台，但随着“宽货币、紧流动性”的思路得到进一步印证，该利多效用正在衰竭。预计市场所期待的政策较难兑现，且市场也正在意识到这一点。总之，偏高的GDP也使得市场对政府出台刺激政策的预期降温，从而令包括基本金属在内的大宗商品市场承压。

　　周二，伦敦铝开盘于1878美元，最高点报1879.5美元，最低点报1841美元，最终收盘于1851.5美元，较前一交易日收盘价下跌27.5美元，跌幅1.46%。今日亚洲交易时段，伦铝继续走跌，1850美元处的支撑岌岌可危，预计伦铝将展开回调。周三，沪铝主力1406合约开盘于13150元，截止发稿，最高点报13210元，最低点报13130元。今日沪铝虽然走跌，但相对来说还是比较抗跌的。在价格跌破13000元之前，上行趋势不变。

　　操作建议：观望。

国信期货 蔡丹青

(责任编辑：简儿)

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