国金期货：制造业跌势暂缓，沪铝大幅反弹

　　一、行情回顾

　　昨日沪铝主力逐步企稳，并站上60日均线，保持单边上涨格局，报收高点13515元/吨，涨幅1.85%，领涨基本金属市场，成交量暴增至37812手，持仓量也大幅增加7962手至116796手。晚间伦铝市场表现却差强人意，三月期铝合约大幅下挫，报收于1871.50美元/吨，跌幅为0.98%。

　　二、宏观数据

　　美国3月新屋销售年化环比大跌14.5%，远不及预期的增长2.3%，创八个月新低。新屋数据不佳，表明房价高、贷款利率上行影响了人们购买能力，美国楼市复苏放缓。

　　Markit周三公布的数据，欧元区4月综合采购经理人指数(PMI)创下近3年新高，其中服务业PMI亦创下35个月新高。除德国经济依然演绎强势外，外围国家经济的企稳也功不可没。

　　汇丰中国4月制造业PMI初值为48.3，预期为48.3，前值为48.0。其中，制造业产出指数为48.0，前值为47.2。虽汇丰制造业PMI数据连续四个月处于荣枯线之下，但中国制造业衰退程度在4月有所减轻。

　　三、现货市场

　　现货方面，上周五A00铝锭成交均价为13140元/吨，较前一交易日上升150元/吨。现货跟涨明显，持货商惜售挺价再度助推现货上涨，下游按需入市接货，市况转向卖方市场。

　　四、操作建议

　　虽沪铝昨日表现强劲，但持仓增加幅度明显弱于成交数量，加上外盘市场疲软表现，令人担忧沪铝反弹高度。制造业数据虽暂缓跌势，但中国经济下行趋势仍较明显，短线空单暂可离场，多以观望为主。

国金期货 朱寻

(责任编辑：简儿)

朱寻

职位：国金期货分析师

国金期货基本金属研究员、量化策略分析师 学历：上海师范大学应用数学系学士 工作经历：2013年4月起至今，任职国金期货有限公司，从事有色金属品种及量化策略研究。[更多]

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