瑞达期货：PPI跌幅有所缩窄 铜市呈现内强外弱格局

　　外盘走势：今日亚市伦铜振荡上扬，其中LME3个月铜于沪铜收市时微涨0.22%至6730美元/吨。目前伦铜运行于均线交织处，且各均线逐步聚焦，短期方向突破在即，在此之前，多空操作仍需谨慎。

　　现货方面：5月9日长江1#铜报49350-49400元/吨，升水520-升水570元/吨，升水较昨日进一步缩窄。持货商对后市铜价看多，挺价出货，但市场交投仍疲弱，供应以好铜居多。盘中隔月价差扩大至800元/吨以上，现铜升水略收，中间商择机入市，下游周末接货量略增，成交仍以中间商为主。

　　内盘走势：今日沪铜主力合约1407延续昨日振荡反弹走势，尤其是临近尾盘，快速拉涨，最终收于47740元/吨，较昨日晚间的收盘价47550元/吨回升0.4%。目前铜市期限结构呈近高远低排列，1405和1407价差倒挂1380元/吨，价差较昨日略扩。

　　市场因素分析：中国4月PPI同比下滑2%，环比下跌0.2%，同环比降幅均小幅缩窄，从而传达出国内经济稍有企稳。但是由于PPI仍连续26个月出现下滑，表明下游有效需求不足，总体提振效果有限。此外，昨日欧央行暗示6月将采取宽松举措，美元指数振荡回升至79.5附近，令基本金属有所承压。铜市行业方面，中国4月未锻造铜及铜材进口42万吨，环比增加7%，同比猛增52%，因季节性消费提振国内进口需求。

　　行情研判：今日期铜振荡上行，其中沪铜走势强于伦铜。由于沪铜未突破始于3月中旬至今所构筑的上涨趋势线的压制，且伦铜亦未有效突破上方均线压制，短期操作仍需谨慎。晚间缺乏关键事件指引，多空交投亦谨慎。操作上，沪铜1407合约以47500元为涨跌分界线，上下阻力和支撑关注48000元和47000元。

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(责任编辑：简儿)

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