国泰君安期货：铝区间震荡

　　【昨日日盘】

　　周三日间Al1407合约开盘价13155元/吨，最高价13175元/吨，最低价13090元/吨，收盘价13140元/吨，跌0.19%；成交量32746手（-6194手），持仓量11.8万手（-1540手）。

　　周三晚间Al1407合约开盘价13200元/吨，最高价13200元/吨，最低价13110元/吨，收盘价13155元/吨，涨0.11%；成交量13784手，持仓量11.8万手。

　　【隔夜外盘】

　　周三LME铝开盘价1783.0美元/吨，最高价1810.5美元/吨，最低价1779.5美元/吨，收盘价1804.0美元/吨，涨1.35%；成交量15800手（+3904手），持仓量在90.5万手（+3148手）。

　　【基本面】

　　1.现货铝锭报价下调40-60元/吨。

　　长江现货：13020-13060，均价13040，↓40；上海现货：13020-13060，均价13040，↓40；广东南储（华南）：12990-13090，均价13040，↓60；广东南储（华东）：13020-13060，均价13040，↓40。

　　2.现货贴水继续小幅收窄。

　　周三，长江对近月1405升水10元/吨（前一交易日平水），对主力1407贴水85元/吨（前一交易日贴水105元/吨）。

　　3.SHFE铝期货库存增加365吨。

　　周三上海期货交易所铝期货库存在25.0万吨附近，较前一交易日增加365吨，其中上海库减少252吨至8.1万吨左右，广东库减少799吨至6.9万吨左右，江苏库增加1599吨至8.0万吨左右，浙江库减少183吨至2.0万吨左右。

　　4.LME铝库存减少7475吨。

　　周三LME铝库存在528.2万吨附近，较前一交易日减少7475吨，注销仓单数在290.0万吨左右，减少7375吨，注销仓单比小降至54.9%。

　　5.隔夜要闻

　　美国：

　　美国4月PPI月率+0.6%，创2012年9月来最大升幅，预期+0.2%，前值+0.5%。美国4月PPI年率+2.1%，创2012年3月来最大升幅，预期+1.7%，前值+1.4%。美国4月核心PPI月率+0.5%，预期+0.2%，前值+0.6%。美国4月核心PPI年率+1.9%，预期+1.4%，前值+1.4%。

　　欧元区：

　　欧元区3月工业产出年率-0.1%，预期+0.9%，前值+1.7%。欧元区3月工业产出月率-0.3%，预期-0.3%，前值+0.2%。

　　据熟悉欧洲央行措施的消息人士：欧洲央行正为6月政策会议准备若干政策选项。政策包括削减3大利率。降息可能会与具有针对性的LTRO或ABS购买计划形成互补。

　　德国4月CPI终值年率+1.3%，预期+1.3%，初值+1.3%。德国4月CPI终值月率-0.2%，预期-0.2%，初值-0.2%。德国4月HICP终值年率+1.1%，预期+1.1%，初值+1.1%。德国4月HICP终值月率-0.3%，预期-0.3%，初值-0.3%。

　　魏德曼：当被问及QE时，德国央行尚未同意任何新的政策。对在欧洲央行权限内采取行动持开放态度。

　　中国及亚洲：

　　日本第一季度实际GDP初值季率+1.5%，为2011年第三季度来最快增速，预期+1.0%，前值从+0.2%修正为+0.1%。第一季度实际GDP初值年化季率+5.9%，预期+4.2%，前值从+0.7%修正为+0.3%。第一季度GDP平减指数初值年率+0.0%，预期-0.1%，前值从-0.3%修正为-0.4%。第一季度消费者支出初值季率+2.1%，前值+0.4%。第一季度企业支出初值季率+4.9%，前值从+0.8%修正为+1.4%。

　　【技术分析】

　　技术上，沪铝短期在13100关口获得温和支撑，上方13250短时构成上冲阻力。

　　【操作建议】

　　预计近期沪铝仍保持弱势区间震荡，上冲乏力，下行有撑，做多时机仍未到。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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