有色宝铝价周报（5.12-5.17）

　　一、一周市场综述：

　　1、一周国内主要现货价格

　　国内铝价围绕13000附近上下盘整，周末最终跌破13000。现货价格疲弱势头不改

　　2、一周相关期货市场表现

　　期现价差稳定在100左右，伦铝表现较沪铝偏强，沪铝期货价格调整回落，沪伦比至7.4左右。

　　3、每周库存变化

伦铝库存持续小幅下滑，注销仓单占比至55%之下

上期所铝库存持续40万吨之上，稳步增加

　　二、一周要闻回顾：

　　1、美国4月PPI月率+0.6%，创2012年9月来最大升幅，预期+0.2%，前值+0.5%。美国4月PPI年率+2.1%，创2012年3月来最大升幅，预期+1.7%，前值+1.4%。美国4月核心PPI月率+0.5%，预期+0.2%，前值+0.6%。美国4月核心PPI年率+1.9%，预期+1.4%，前值+1.4%。

　　美国4月CPI月率+0.3%，预期+0.3%，前值+0.2%。美国4月CPI年率+2.0%，创2013年7月以来最大升幅，预期+2.0%，前值+1.5%。美国4月核心CPI月率+0.2%，预期+0.1%，前值+0.2%。美国4月核心CPI年率+1.8%，创2013年8月以来最大升幅，预期+1.7%，前值+1.7%。

　　美国5月10日当周首次申请失业金人数29.7万人，为2007年5月以来新低，预期32万人，前值由31.9万人修正至32.1万人。美国5月3日当周续请失业金人数266.7万人，为2007年12月以来新低，预期269万人，前值由268.5万人修正至267.6万人。美国5月10日当周首次申请失业金人数四周均值32.325万人，前值由32.475万人修正至32.525万人。

　　美国5月费城联储制造业指数+15.4，预期+14.0，前值+16.6。新订单指数10.5，前值14.8。就业指数7.8，前值6.9。物价支付指数23.0，前值11.3。

　　美国5月纽约联储制造业指数19.01，创4年内最高，预期6，前值1.29。新订单指数10.44，前值-2.77。物价获得指数19.78，前值22.45。就业指数20.88，前值8.16。

　　美国4月工业产出月率-0.6%，创2012年8月以来最大降幅，预期+0.0%，前值由+0.7%修正至+0.9%。美国4月产能利用率78.6%，预期79.2%，前值由79.2%修正至79.3%。美国4月制造业产出月率-0.4%，预期+0.3%，前值由+0.5%修正至+0.7%。美国4月制造业产能利用率76.4%，预期79.2%，前值由76.7%修正至76.9%。

　　2、德国4月CPI终值年率+1.3%，预期+1.3%，初值+1.3%。德国4月CPI终值月率-0.2%，预期-0.2%，初值-0.2%。德国4月HICP终值年率+1.1%，预期+1.1%，初值+1.1%。德国4月HICP终值月率-0.3%，预期-0.3%，初值-0.3%。

　　法国4月CPI年率+0.7%，预期+0.9%，前值+0.6%。法国4月CPI月率持平，预期+0.1%，前值+0.4%。法国4月HICP年率+0.8%，预期+0.9%，前值+0.7%。法国4月HICP月率持平，预期+0.1%，前值+0.5%。

　　欧元区4月调和CPI终值年率+0.7%，预期+0.7%，初值+0.7%。欧元区4月调和CPI终值月率+0.2%，预期+0.2%，初值+0.9%。欧元区4月核心CPI终值年率+1.0%，预期+1.0%，初值+1.0%。欧元区4月核心CPI终值月率+0.3%，初值+1.5%。

　　欧元区一季度GDP初值季率+0.2%，预期+0.4%，前值+0.2%。欧元区一季度GDP初值年率+0.9%，预期+1.1%，前值+0.5%。

　　德国央行行长魏德曼：市场反应不能衡量欧洲央行是否成功。如果有必要，德国央行将支持欧洲央行的行动。并非每一个被讨论的措施都是合适的，对于处理低通胀的问题，QE可能不合适。欧元上涨的部分原因是对欧元区的信任。如若看到有必要，欧洲央行本可以在上次会议上采取行动。必须关注通胀预测背后的原因。汇率目标同独立的货币政策并不一致，没有人会赢得货币战争。当被问及QE时，德国央行尚未同意任何新的政策。对在欧洲央行权限内采取行动持开放态度。欧洲央行正在等待经济数据公布。欧元区资本流动压低了利率。

　　3、【国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见】我国资本市场仍不成熟，一些体制机制性问题依然存在，新情况新问题不断出现。为实现资本市场健康发展，现提出以下意见：将积极稳妥推进股票发行注册制度。将扩大合格境外机构投资者、合格境内机构投资者的范围，提高投资额度与上限。将研究证券公司、基金管理公司、期货公司和证券投资咨询公司等交叉持牌。出台支持资本市场扩大对外开放的外汇、海关监管政策。加大查处证券市场虚假陈述、内幕交易和价格操纵等各类违法违规行为的力度。还将清理取消对企业运用风险管理工具的不必要限制。将允许符合条件的机构投资者使用期货衍生品工具。将建立健全地方政府债券制度。

　　中国央行：中国4月M0货币供应年率+5.4%，前值+5.2%。中国4月M1货币供应年率+5.5%，前值+5.4%。中国4月末新增人民币贷款年率+13.7%，预期+13.9%。中国4月新增人民币贷款7747亿元，预期8800亿元。中国4月M2货币供应年率+13.2%，预期+12.2%，前值+12.1%。

　　2014年4月社会融资规模为1.55万亿元，比去年同期少2091亿元。2014年1-4月社会融资规模为7.18万亿元，比去年同期少7464亿元。

　　中国4月份财政收入12481亿元人民币，同比增长9.2%。1-4月累计，全国财政支出39842亿元，同比增长9.6%。与房地产交易直接相关的房地产营业税和企业所得税、契税等对地方财政增收的贡献明显回落。

　　中国4月社会消费品零售总额年率+11.9%，预期+12.2%，前值+12.2%。中国1-4月社会消费品零售总额年率+12.0%，预期+12.0%，前值+12.0%

　　中国4月规模以上工业增加值年率+8.7%，预期+8.9%，前值+8.8%。中国1-4月规模以上工业增加值年率+8.7%，预期+8.7%，前值+8.7%。中国4月规模以上工业增加值月率+0.82%。

　　中国1-4月城镇固定资产投资年率+17.3%，预期+17.7%，前值+17.6%。中国4月城镇固定资产投资月率+1.17%，前值+1.24%。

　　中国1-4月房地产开发投资22322亿元，同比名义增长16.4%，增速比1-3月份回落0.4个百分点。1-4月房屋新开工面积43234万平方米，下降22.1%，降幅收窄3.1个百分点。1-4月商品房销售面积27709万平方米，同比下降6.9%，降幅比1-3月份扩大3.1个百分点。1-4月商品房销售额18307亿元，下降7.8%，降幅比1-3月份扩大2.6个百分点。

　　央行和银监会要求各商业银行保证正常房地产融资需求，商业银行要对个人住房按揭贷款合理定价，及时审批和发放符合条件的个人住房贷款。会议上央行要求商业银行不许停止个人购房贷款。

　　国家能源局：4月份，全社会用电量4356 亿千瓦时，同比增长4.6%。（3月为同比增长7.2%）1-4月，全国全社会用电量累计17145亿千瓦时，同比增长5.2%。（1-3月为同比增长5.4%）

　　4、由国家发改委和能源局牵头制定的电网投资方案已获高层批复，近期将对外公布，12条“西电东送”输电通道包括4条特高压交流输电线路，5条特高压直流和3条500千伏输电通道，其中涉及国网的有4交4直和3条500KV。业内人士介绍，继淮南-南京-上海交流路线4月末获能源局核准后，宁东-浙江线路、酒泉-湖南株洲等直流线路有望年内获得核准。

　　12日，上海易居房地产研究院发布4月住宅库存报告，截至4月底，重点监测的35个城市新建商品住宅库存总量为24891万平方米，环比增长2.6%，同比增长19.5%，创五年来新高。

　　俄罗斯铝业预计，2014年全球铝需求将增长6%至5500万吨；预计中国2014年削减铝产能300万吨；预计中国2014年铝需求上升10%。

　　三、期货价格分析：

　　伦铝冲击1900未果后持续回落。下方支撑1700-1730附近，上方压力1900。短期震荡局面延续。

　　沪铝维持长线下跌通道当中，短期反弹受阻回落。压力位13800左右，支撑位前低附近。

　　四、下周铝价分析：

　　本周市场经济数据较多，美国经济数据持续向好，欧元区逐步明晰将实施负利率措施抵抗负利率。中国房地产企业不断传出资金链断裂的消息令市场恐慌，房地产数据持续滑坡，相关商品煤焦钢产业链和铝等价格不断下滑。众多利空交织之下，铝价走出哪儿来哪儿去的走势，直线回落至13000之下。

　　盘面上看，伦铝1900附近压力明显，而沪铝明显偏弱，13700附近承压回落。直奔前期低点12500附近。

　　下周全球经济数据众多，美联储也即将公布4月利率决议均为牵动市场神经的重要消息，值得关注。沪铝跳涨回落过后，有望延续区间盘整，然后再选择进一步方向。下周铝价有望继续震荡盘跌，仅供参考。

(责任编辑：阿发)

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