方正中期：节前避险升温 沪铝或将减仓下行

　　要点：

　　行情综述：昨日上期所铝期货合约1408收盘价13395 元/吨，跌75元/吨，幅度0.56%，持仓量125750手，成交量65534手。

　　现货市场：下游仍无备货意愿，而持货商大部分又有在节前出清库存的意愿，今日市场出货稍有增加，对现货价格形成压力，尤其无锡地区报价下滑较快，整体成交是市况也较为清淡。

　　操作策略：伦敦金属交易所(LME)三个月期铝周三收涨1.17%至1842美元/吨，接近于日内高点1848美元。下游仍无备货意愿，而持货商大部分又有在节前出清库存的意愿，今日市场出货稍有增加，对现货价格形成压力，尤其无锡地区报价下滑较快，整体成交是市况也较为清淡。昨日沪铝1408高开低走，盘面上方1350元/吨附近技术压力明显，持仓量减少3500余手，端午节前夕，部分前期短线多头获利离场，短期有进一步回落的可能性，建议轻仓过节。

　　1、行情回顾

　　资料来源：文华财经、方正中期研究院

　　2、宏观和基本面动态

　　2.1宏观方面：

　　周三，欧央行执委会委员、卢森堡央行行长Yves Mersch表示，下周欧央行可能推出一系列措施，以对抗低通胀和低信贷增长，不同政策执行时间可能不同。Mersch还表示，欧央行试图防止短期货币市场的波动影响长期资金供应，并确保欧元区信贷渠道正常运转。

　　法国劳工部周三(5月28日)公布的数据显示，该国4月失业人数增长1.48万，打压了总统奥朗德降低失业的努力。奥朗德一直未能兑现降低失业率的承诺，其支持率也降至历史低位。

　　近日国家统计局公布，全国31个省（区、市）一季度GDP总和13.287897万亿元，较全国一季度GDP总量高3.64%，其中19个地区的一季度GDP增速超过全国7.4%的同比增长水平，但九成以上的地区GDP同比增长不同程度下滑。

　　2.2现货市场：

　　沪铝当月高开低走，现货市场上海主流成交13260-13270元/吨，贴水80元/吨至贴水70元/吨，无锡主流成交13230-13250元/吨，杭州主流成交13300-13310元/吨，尽管端午小长假临近，但下游仍无备货意愿，而持货商大部分又有在节前出清库存的意愿，今日市场出货稍有增加，对现货价格形成压力，尤其无锡地区报价下滑较快，整体成交是市况也较为清淡。

　　图:长江有色现货铝均价与上期所铝期价走势比较

　　资料来源：Wind资讯、方正中期研究院

　　表: 5月29日铝合金ADC12价格行情

　　资料来源：上海有色网、方正中期研究院

　　3、技术分析

　　4、操作策略

　　伦敦金属交易所(LME)三个月期铝周三收涨1.17%至1842美元/吨，接近于日内高点1848美元。下游仍无备货意愿，而持货商大部分又有在节前出清库存的意愿，今日市场出货稍有增加，对现货价格形成压力，尤其无锡地区报价下滑较快，整体成交是市况也较为清淡。昨日沪铝1408高开低走，盘面上方1350元/吨附近技术压力明显，持仓量减少3500余手，端午节前夕，部分前期短线多头获利离场，短期有进一步回落的可能性，建议轻仓过节。

方正中期期货 许晶

(责任编辑：简儿)

标签：沪铝 铝价 铝 伦铝

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