信达期货：6月11日有色金属早评

　　金属资讯

　　1、LME隔夜外盘报价：铜6697(+0.33%)；铝；1896 (-0.84%)；锌2133(-0.16%)。

　　2、内盘现货报价：铜，48350-48550（-850）；铝，13280-13340（+10）；锌，15280-15340（+70）。

　　3、国内升贴水：铜，+0/+150；铝，-100/-40；锌，-65/+5。

　　4、LME库存：铜166825 (-425)；铝；5146525 (-6450)；锌695750 (-2475)。

　　5、国内仓单变化：铜， 2900（-500）；铝，229950（-807）；锌，47095（-26）。

　　6、铜进口盈亏：+941元/吨

　　7、行业资讯：5 月铜进口 38 万吨，同比下降。

　　一、行情小结：

　　铜：美国经济领先复苏，欧洲超宽货币政策，中国“微刺激”扩大，今年也难以出现去年6月份的钱荒，宏观面短期利多铜价。从铜供求来看，铜仍处于供应增加周期，中国上海保税区大量积压铜库存，且短期青岛事件影响投资者情绪。但笔者认为，从期现货价差来看，这些恐慌情绪已经被反映，且上期所目前仓单只有3400吨，小于1406合约持仓，上期所9W吨的低库存也表明国内处于偏紧，但这些利多却被被市场忽视。随着青岛事件的淡化，铜价将在6月底-7月初迎来反弹，目前1408合约47500元/吨一线空单离场。

　　铝：隔夜铝走势凸显外强内弱，由于国内铝供应过剩暂较为严重，短期对铝价形成压制。但铝土矿进口数据显示，印尼矿源进口降低至0，进口替代仍存疑问，支撑铝价短期上涨且通过计算我们认为铝的成本支撑在12000元/吨-12500元/吨附近。建议投资者如果铝价跌至 13200 附近可少量买入。

　　锌：现货供应充裕，限制锌价涨幅。基本面上，不少发达国家的主要锌精矿矿山减产与关闭的信息对锌价有所支撑，欧美经济复苏部分提振锌使用量。我们认为锌一段时间内仍以区间震荡为主，Zn1408主要波动范围在14700-15500元/吨之间，建议投资者以区间操作为主。

　　信达期货 陈家伦

　　电话：0571-28132528

(责任编辑：简儿)

标签：铜 铝 锌 金属

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