国金期货：沪铝涨势受限，持仓意愿降温

　　一、行情回顾

　　昨沪铝总体延续弱势整理，上方抛压力量增强，主力终报收13460元/吨，跌幅为1.28%，成交量为68368手，持仓量减少11974手至167724手。外围市场也大幅下挫，LME三月期铝合约报收于1839美元/吨，跌幅为1.45%。

　　二、宏观数据

　　2014年5月份社会融资规模为1.40万亿元，比上月少1454亿元，比去年同期多2174亿元。其同比增速为18%，这一数字比3月骤降19%、4月再降12%的态势有了明显回升。其中5月新增人民币贷款8708亿元，高于7500亿元的预期值，5月末，M2同比增长13.4%，高于预期的13.1%和4月的13.2%。这显示出此前"定向发力"的刺激政策效果初显，政策全面宽松的必要性降低。

　　三、现货市场

　　昨日A00铝锭成交均价13290元/吨，较前一交易日下跌90元/吨。临近交割持货商欲缩小基差，表现惜售，市场货源较少，报价坚挺甚至小幅走高，需方虽今日接货较为积极，但是更倾向低价货源，对持货商上抬报价观望，供需双方较为僵持，成交市况受限。

　　四、操作建议

　　短线沪铝重新被空头氛围笼罩，上涨持续性有限，期价逐步转跌，料后市进一步下滑可能性较大，短期料主力继续下测20日均线支撑，激进投资者可逢高于13500附近短空参与。

国金期货 朱寻

(责任编辑：简儿)

朱寻

职位：国金期货分析师

国金期货基本金属研究员、量化策略分析师 学历：上海师范大学应用数学系学士 工作经历：2013年4月起至今，任职国金期货有限公司，从事有色金属品种及量化策略研究。[更多]

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