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宏观分析：伊拉克若爆发冲突，原油价格有望继续走高，将会推高全球通胀，对大宗商品价格来讲可能是个利好消息。中国人民银行昨日发布的金融数据显示,5月份人民币贷款增加8708亿元,同比多增2014亿元。在新的货币政策传导机制尚未形成的情况下,对存贷款基准利率的调整会较为谨慎,年内降息的可能性不大。
基本面分析：在经济增速放缓，特别是房地产普遍受挫的背景下，今年铝市整体状况仍显低迷，原铝下游消费需求增长有限；上游减产在地方政府干预下开展得并不顺利，反倒是个别已经停产的铝厂重新点火复产，近期贵州，新疆部分铝企复产，加上新增产能的投产，供应压力不言而喻。当前国内电解铝现货库存仍然高企，而下游消费进入5月下旬开始出现疲态，山东地区6月份铝加工企业开工率较5月份明显下滑，商家普遍对短期后市不看好，铝库存居高短期难以消化。
现货市场：上周现货铝价虽受期铝带动有较大涨幅，但是跟涨仍显乏力，下游畏高情绪明显，中间商期现套利接货较多，但对整体成交改善有限。下半周期铝急速高位回调，持货商低价出货意愿不高，市场流通货源略紧，需方逢低接货稍有增多，成交市况稍有改善。
盘面分析：上周铝价冲高回落，受美国非农数据利好提振伦铝曾一度突破1900美元/吨关口，其后世界银行下修今年全球经济增长预期，伦铝快速回落。沪期铝波动活跃吸引投机交易，上周成交量暴增128.8万手，持仓量增加2.22万余手至15.6万手。但国内融资骗贷持续发酵，市场静待最终结果，投资者情绪偏谨慎，沪期铝冲高13845元/吨抛压明显，主力迅速回落，涌入铝市的投机资金有流出趋势，底部13400元/吨整数关口支撑有限。
操作上，震荡偏空思路对待。支撑位：13450，压力位：13550。
中投天琪期货 刘伟
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(责任编辑：简儿)
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