中电投先融期货：基本面偏弱引导，铝价短期弱势震荡

　　外围市场：伦铝上攻至1900美元/吨整数关口后回落，在下方1880点位附近勉强获得支撑，或将暗示近期市场上攻动能不及前期水平；伦铜上周五隔夜大幅走强至6800整数关口上方，整体维持偏强运行态势，铜价能否继续上行还需进一步的宏观数据及宏观信息刺激；原油方面，伊拉克紧张局势继续恶化且乌克兰紧张格局尚未缓解背景下，布伦特原油大幅走强至11500美分/桶上方，纽约原油8月合约也走强至107美元/桶上方；美元指数在上周末初请等多数宏观数据刺激下止跌企稳，加之石油美元的联动效应，美元指数大幅回升至80.40点位附近，欧元走势大幅回落，美元走强，铝价相应的压力凸显；贵金属方面，因包括俄罗斯、沙特和美国等相关多方加入伊拉克紧张局势当中，其地缘战争风险一触即发，加之俄罗斯对乌克兰强硬表态，触动市场避险神经，纽约08月黄金大幅走强至1300整数关口上方，对于大宗商品资金分流作用明显。全球股指，美股多数收涨。

　　库存方面，上期所铝锭库存上周调增478吨至397507吨，其中广东地区库存继续大幅调减而上海地区库存调增幅度较多，江苏地区微幅调增和浙江地区库存微幅调减，期货库存较上周大幅调减16015吨至233890吨，期货库存调减主要集中于广东地区（幅度较大）和上海地区，江苏和浙江地区调减幅度较小。LME昨日原铝库存调减7925吨至5084125吨，铝合金调减380吨至36260吨，铝注销仓单2902875吨占比57.1%。

　　操作建议，外盘伦铝上行乏力，加之前期宏观利好消息消化殆尽及市场避险情绪引导，铝价开始回归至疲软的基本面，建议沪弱势震荡思路操作。沪铝主力08月合约下方关键支撑位13400整数点位附近，上方压力13800点位附近。

中电投先融期货 杨小勇

(责任编辑：简儿)

杨小勇

职位：中电投先融期货分析师

中电投先融期货研究所有色金属研究员，硕士学历，主要研究品种为铝，辅助研究品种金融期货。擅长结合宏观经济形势、资金面和产业链纵深角度来研判期货价格走势；专注于为铝相关现货企业提供专业投资策略报告、套保服务、库存管理及其他相应投资咨询服务；多次参与集团和上期所组织的铝专业课题调研撰写工作，并在中...[更多]

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