方正中期：青岛事件短期支撑铜价 沪铜上方压力加重

　　【现货市场】25日，伦铜库存减少900吨至156825吨，注销仓单比例维持25.08%。长江铜报价50220-50320，平水铜升水360元/吨-升水铜升水460元/吨（按7月份期货价49860），现货升水收窄，市场成交放缓。沪伦比至7.28，伦铜被动跟涨，现货月进口铜亏损扩大至979元/吨。

　　【数据点评】美数据不及预期：5月美国耐用品订单四个月来首次增长下滑，降幅创今年以来新高。同时，一季度美国GDP终值环比下降2.9%, 远低于预期，其下修幅度也是有记录以来（1976年开始）的最大值。

　　青岛事件后，铜市场发生比较大变化，因重复抵押原因，进口报关难度加大，报关时间较大，预计6月进口或将减少，再一方面，从目前LME铜库存不足16万吨来看，外围市场也存在短期缺铜的可能性，近期现货升水也反映了基本面的情况。

　　【沪铜操作】青岛事件以及伦敦铜库存下降支撑目前铜价，但昨夜公布的美国数据并不理想，伦铜昨日冲至6730高点，预计有可能挑6970附近压力，沪铜9月创阶段新高，多单今日冲高至49600可考虑逢高获利了结，下方关注49100支撑。昨日入空者，冲至49800附近再考虑加空入场，参考止损50000。

　　伦锌虽说未突破向上，但向上创新高概率较大，昨日入多沪锌9月可继续持平，日内关注15800压力；伦铝周线走好，沪铝每次回落都是绝佳买入机会，前期多单持有。

　　方正中期 施国强

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(责任编辑：简儿)

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