国泰君安期货：铝抛压渐重

　　【昨日日盘】

　　日盘：周三Al1409合约开盘价13715元/吨，最高价13740元/吨，最低价13610元/吨，收盘价13660元/吨，持平；成交量71394手（+10126手），持仓量15.8万手（-1760手）。

　　夜盘：周三Al1409合约开盘价13710元/吨，最高价13760元/吨，最低价13610元/吨，收盘价13635元/吨，跌0.18%；成交量36208手，持仓量16.0万手。

　　【隔夜外盘】

　　周三LME铝开盘价1937.0美元/吨，最高价1959.0美元/吨，最低价1930.0美元/吨，收盘价1931.75美元/吨，跌0.27%。

　　【基本面】

　　1.现货铝锭报价下调。

　　长江现货：13420-13460，均价13440，↑10；上海现货：13410-13450，均价13430，↑10；广东南储（华南）：13510-13610，均价13560，↑10。

　　2.周三现货贴水继续放大。

　　周三，长江对近月1407贴水70元/吨（前一交易日贴水60元/吨），对主力1409贴水225元/吨（前一交易日贴水205元/吨）。

　　3.SHFE铝期货库存减少1103吨。

　　周三上海期货交易所铝期货库存在21.2万吨附近，较前一交易日减少1103吨，其中上海库减少376吨至8.3万吨左右，广东库减少576吨至3.1万吨左右，江苏库减少76吨至8.5万吨左右，浙江库减少75吨至1.3万吨左右。

　　4.LME铝期货库存减少9975吨。

　　周三LME铝库存在502.4万吨附近，较前一交易日减少9975吨，注销仓单数在295.3万吨左右，较前一交易日减少10175吨，注销仓单比降至58.8%。

　　5.隔夜要闻

　　美国：

　　“美联储通讯社”Hilsenrath：6月这份会议纪要，美联储很清楚地向市场宣判了QE的“死刑”，目前市场的不确定性全在美联储将何时启动首次升息。会议纪要提醒不要对经济过于自满，这反映出美联储不想向公众提供太多的慰藉，毕竟当前美国经济在很多方面仍处于历史性的低谷，全面复苏仍有待时日。

　　美联储6月FOMC会议纪要：如果经济前景能够维持下去，FOMC认为将在10月份结束购债。许多委员们希望在首次加息时或之后结束债券再投资。维持利率不变与削减购债的政策决定，是委员们一致投票通过的。美联储官员普遍同意在政策正常化中使用超额储备金率和逆回购工具。担心投资者对市场过于自满。

　　美联储：劳动力市场整体状况继续改善。?平均工资继续温和上涨。交通，能源，电信和制造业复苏强劲，特别是汽车制造业。美联储委员认为经济将在2015年下半年反弹。委员们认为欧洲与日本持续的低通胀或削弱美国通胀预期。 近来的价格指标表明通胀从低位上升。美国一些地区住房市场复苏仍然缓慢。

　　欧元区：

　　欧洲央行Praet：TLTRO可能会引发流动性过剩增长。欧洲央行举措将能把通胀提升至接近2%。最新政策需要时间来检验结果。信贷市场看到改善迹象。

　　欧洲央行Coeure：如果6月欧洲央行宣布的宽松措施还不够，我们将采取更多行动。但我们现在没有理由认为这些措施会是不足够的。

　　欧洲央行行长德拉吉：如有必要，官员们将一致同意采取非常规政策。管委会决定维持宽松货币政策一段时间。汇率走势是价格的威胁之一。

　　中国及亚洲：

　　中国6月CPI年率+2.3%，预期+2.4%，前值+2.5%。中国6月PPI年率-1.1%，预期-1.0%，前值-1.4%。PPI为连续28个月下跌，但跌幅放缓至两年来最慢。中国6月CPI月率-0.1%，前值+0.1%。中国6月PPI月率-0.2%，前值-0.1%。

　　中国汽车工业协会：6月汽车销量同比增长5.2%，明显低于10.8%的当月产量增速，其中商用车销量同比降幅扩大至近20%。

　　【技术分析】

　　周三沪铝震荡，上方13750阻力位，下方13450支撑位。

　　【操作建议】

　　隔夜伦铝小幅下调，沪铝跟跌，13800-13900区间关口压力渐重，或又一波回调。整体区间震荡的格局料延续，建议依旧保持区间震荡思路，低买高卖，波段操作。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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