招商期货：7月21日铜、铝早评

　　铝：国内四地库存再度回落4.5万吨，验证铝消费向好预期，现货(贴) 100-(贴) 60元/吨附近，成交向好带动期铝近月整体走高，目前西南复产缓慢，同时西北投产未能释放供应前，铝库存或仍将延续下滑格局。现货支撑格局不改。短期操作短多持有，但向上空间有限，空单离场观望为宜。观点供参考。

　　铜：中国房地产违约风险再度提升及铜产量上升预期，铜基本面发生逆转，上周铜价创下近4个月来最大跌幅。但国内外库存维持相对低位，因此短期对铜继续下跌前景预期谨慎，需要产量和库存数据进一步恶化指引。目前铜价维持49000-50000元/吨一线波动。操作上长线空单持有，短线49000一线止盈观望。 观点供参考。

招商期货 许红萍

(责任编辑：简儿)

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