国泰君安期货：铝偏多震荡

　　【昨日日盘】

　　日盘：周二Al1410合约开盘价14170元/吨，最高价14230元/吨，最低价14090元/吨，收盘价14170元/吨，涨0.28%；成交量97738手，持仓量14.9万手。

　　夜盘：周二Al1410合约开盘价14210元/吨，最高价14240元/吨，最低价14175元/吨，收盘价14190元/吨，涨0.14%；成交量69802手，持仓量15.2万手。

　　【隔夜外盘】

　　周二LME铝开盘价2034.75美元/吨，最高价2056.0美元/吨，最低价2029.5美元/吨，收盘价2050.5美元/吨，涨0.72%。

　　【基本面】

　　1.现货铝锭报价下调。

　　长江现货：13980-14020，均价14000，↓10；上海现货：13980-14020，均价14000，↓10；广东南储（华南）：14120-14220，均价14170，持平。

　　2.周二现货贴水扩大。

　　周二，长江对近月1408贴水45元/吨（前一交易日贴水20元/吨），对主力1410贴水160元/吨（前一交易日贴水115元/吨）。

　　3.SHFE铝期货库存减少1225吨。

　　周二上海期货交易所铝期货库存在18.1万吨附近，较前一交易日减少1225吨，其中上海库减少300吨至7.5万吨左右，广东库持平在2.2万吨左右，江苏库减少725吨至7.6万吨左右，浙江库减少200吨至8151吨左右。

　　4.LME铝期货库存增加500吨。

　　周二LME铝库存在491.2万吨附近，较前一交易日增加500吨，注销仓单数在283.9万吨左右，较前一交易日减少9075吨，注销仓单比小降至57.8%。

　　5.隔夜新闻

　　欧元区：

　　德国ZEW智库：工业产出和新订单显示，由于销售前景不乐观，德国企业投资活动大幅下滑。有迹象表明德国经济2014年增长弱于预期。指数下跌或与持续的地缘政治冲突有关。加沙和伊拉克战争尚未迫在眉睫，认为并不是目前德国经济的直接影响因素。对信心指数影响更大的是乌克兰冲突。

　　欧元区8月ZEW经济景气指数23.7，预期41.3，前值48.1。欧元区8月ZEW经济现况指数-33.8，前值-31.5。

　　德国8月ZEW经济景气指数8.6，创2012年12月以来最低水平，预期17.0，前值27.1。德国8月ZEW经济现况指数44.3，预期54.0，前值61.8。

　　中国及亚洲：

　　日本央行会议纪要：宽松政策达到预期效应。大部分委员认为，只要有必要，日本央行就应保持QQE政策。

　　日本第二季度实际GDP初值季率-1.7%，预期-1.8%，前值从+1.6%修正为+1.5%。日本第二季度实际GDP初值年化季率-6.8%，预期-7.0%，前值从+6.7%修正为+6.1%。日本第二季度名义GDP初值季率-0.1%，预期+0.0%，前值从+1.4%修正为+1.6%。日本第二季度GDP平减指数初值年率+2.0%，预期+1.6%，前值-0.1%。日本第二季度GDP萎缩幅度创2011年第一季度以来最大。

　　日本第二季度消费支出初值季率-5.0%，预期-3.7%，前值从+2.2%修正为+2.1%。日本第二季度商业支出初值季率-2.5%，预期-3.0%，前值从+7.6%修正为+7.7%。

　　【技术分析】

　　周二伦铝继续小幅上翘，沪铝14000支撑位，14300阻力位。

　　【操作建议】

　　近期伦铝延续小幅上翘态势，涨势未止，但上方压力在积聚；沪铝短期震荡格局不改，重心仍有小幅上移趋势。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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