中电投先融期货：技术面弱势指引，铝价短期弱势震荡

　　库存方面：LME铝库存较前期调减8575吨至4843275吨，铝合金库存较前期调减680吨至31760吨，LME铝注销仓单2552750吨占比52.71%；SHFE铝库存上周末合计344451吨，较前期调减15838吨，SHFE铝期货库存上周末较前期调减20332吨至157314吨，江苏和上海地区库存调减较重，广东和浙江地区库存小幅度调减。

　　整体看，基本面依旧维持平稳运行格局，期货市场和国内四个主要现货市场地区库存均呈现下滑格局，原材料价格基本持稳，主要现货地区现货铝价重心小幅上行，前期贴水幅度有所收窄，沪伦铝比价依旧处于6.9比价低位附近运行；宏观面，美元指数走强带来的定价压力依旧较重，全球股市回升且大宗商品价格整体偏强走势或将引导铝价也延续强势走势；印度铝土矿出口征税措施出台，或将加重国内进口铝土矿的成本；俄铝表示四季度铝贸易升水幅度继续有所回升；技术面看，短期沪铝价格面临回调压力，主因月底资金回笼效应显现及上方较重压力压制作用，中期铝价走势延续强势运行；

　　操作建议：整体采用高位震荡思路操作为宜。沪铝主力10月合约下方关键支撑位14200点位附近（整数关口附近且有所上修），上方压力14500点位附近（前期关键交投重心附近）。

　　风险提示：注意主力合约移仓换月带来的套利机会；不宜过度看空市场。

中电投先融期货研究所 杨小勇

(责任编辑：简儿)

杨小勇

职位：中电投先融期货分析师

中电投先融期货研究所有色金属研究员，硕士学历，主要研究品种为铝，辅助研究品种金融期货。擅长结合宏观经济形势、资金面和产业链纵深角度来研判期货价格走势；专注于为铝相关现货企业提供专业投资策略报告、套保服务、库存管理及其他相应投资咨询服务；多次参与集团和上期所组织的铝专业课题调研撰写工作，并在中...[更多]

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