西部期货日评：缺乏推涨动能 铜价继续维持震荡

　　走势回顾

　　隔夜外盘铜价再度下挫，LME三个月期铜最低至6882.00美元，终盘较前一交易日收低47.50美元至6903.00美元；COMEX12月份精铜期货合约终盘较前一交易日微跌2.80美分至312.70美分/磅。

　　沪铜cu1411合约开盘49500点，日内交投区间49310——49680点，终盘报收于49500点，较前一交易日结算价下跌250点；长江有色金属网阴极铜均价较前一交易日下跌100元至50350元/吨，较cu1411合约升水850元/吨。

　　基本面分析

　　周三LME阴极铜库存增加7000吨至154825吨。宏观消息面，美联储最新发布的经济运行褐皮书显示，经济活动温和复苏，对经济增长、就业市场、房产业等描述与7月份报告基本一致，该报告通常作为美联储政策决定的重要参考，以此推断美联储加息时间表现仍难达成一致；达拉斯联储主席Fisher在接受媒体采访时称，美联储已经接近完成修改宽松政策退出策略，应该很快做好加息准备，但未透露加息时间表细节。宏观数据方面，Markit公布数据称，8月份欧元区综合采购经理人指数（PMI）终值为52.5，不及市场预期的52.8，德国综合PMI指数终值53.7，市场预期为54.9，法国综合PMI指数终值为49.5，亦低于预期的50.0，德、法等主要经济体指数回落拖累数据的整体表现；美国商务部公布数据显示，经修正后7月份工业订单环比增长10.5%，略低于市场预期的增长11%，其中耐用品订单环比增长22.6%，数据表明美国经济复苏更为强劲。

　　总体评述

　　上一交易日LME阴极铜库存出现较大增幅，库存持续下滑趋势或将发生改变，不过库存水平仍处于近几年来低位，暂不至于对铜价形成压力，另外国内现货维持升水对市场形成支撑，不过目前市场缺乏推动反弹动能，对铜价暂继续以震荡思路对待。

　　操作建议

　　暂且观望为主。

西部期货 李国

(责任编辑：简儿)

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