国泰君安期货：铝回调有限

　　【昨日日盘】

　　日盘：周三Al1411合约开盘价14695元/吨，最高价14745元/吨，最低价14460元/吨，收盘价14595元/吨，跌1.22%；成交35.4万手，持仓量19.5万手。

　　夜盘：周三Al1411合约开盘价14580元/吨，最高价14685元/吨，最低价14510元/吨，收盘价14630元/吨，涨0.24%；成交12.4万手，持仓量19.9万手。

　　【隔夜外盘】

　　周三LME铝开盘价2069.25美元/吨，最高价2076.5美元/吨，最低价2047.0美元/吨，收盘价2064.75美元/吨，跌0.34%。

　　【基本面】

　　1.现货铝锭报价继续下调。

　　长江现货：14720-14760，均价14740，↓110；上海现货：14730-14770，均价14750，↓100；广东南储（华南）：14690-14790，均价14740，↓120。

　　2.周三现货升水再度扩大。

　　周三，长江对近月1409升水70元/吨（前一交易日升水65元/吨），对主力升水135元/吨（前一交易日升水75元/吨）。

　　3.SHFE铝期货库存减少3372吨。

　　周三上海期货交易所铝期货库存在12.5万吨附近，较前一交易日减少3372吨，其中上海库减少879吨至6.1万吨左右，广东库持平在2.0万吨左右，江苏库减少2493吨至3.8万吨左右，浙江库持平在6294吨左右。

　　4.LME铝期货库存减少6550吨。

　　周三LME铝库存在474.2万吨附近，较前一交易日减少6550吨，注销仓单数在246.6万吨左右，较前一交易日减少4050吨，注销仓单比持平在52.0%。

　　5.隔夜新闻

　　美国：

　　美国7月批发库存月率+0.1%，创2013年7月份以来最小升幅，预期+0.5%，前值由+0.3%修正至+0.2%。美国7月批发销售月率+0.7%，预期+0.6%，前值由+0.2%修正至+0.4%。

　　欧元区：

　　法国7月工业产出月率+0.2%，预期-0.5%，前值由+1.3%修正至+1.2%。法国7月工业产出年率+0.1%，预期-0.3%，前值由-0.4%修正至-0.6%。法国7月制造业产出月率-0.3%，预期-0.3%，前值+1.6%。法国7月制造业产出年率+0.2%，预期+0.2%，前值由+0.1%修正至-0.1%。

　　中国及亚洲：

　　李克强：下一步，我们会坚定地推进利率汇率市场化。要大力发展多层次的资本市场，提高直接融资和股权融资的比例。推动人民币逐步走向国际化，使金融业更加开放。中国经济有巨大韧性、潜力和回旋余地，我们采取的措施既利当前、更惠长远，有能力防范出现大的起伏，更不会发生“硬着陆”。

　　中国总理李克强：今年，中国经济下行压力增大。我们坚持稳中求进的总基调，没有搞强刺激，没有放松银根，而是强力推动改革，大力调整结构，保持了经济平稳运行。只要经济增速保持在7.5%左右，高一点，低一点，都属于合理区间。稳增长是为了保就业，调控的下限是比较充分的就业。

　　【技术分析】

　　周三伦铝收窄跌幅，沪铝下方14500有较强支撑。

　　【操作建议】

　　周三日间有色延续跌势，晚间止跌企稳，沪铝在14500遭遇较强支撑，下调空间已然有限，建议低位可适当补多。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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